Ciclul de viață al produsului este un termen de afaceri care se referă la etapele progresiei unui produs, de la conceperea produsului până la momentul în care produsul începe să prezinte semne inevitabile de regres. Un exemplu similar îl reprezintă ciclurile de viață ale unui fluture: procesele prin care trec, pornind de la fertilizare până la formarea ouălor, omizii, pupei și adultului. În cele din urmă, fluturele va începe să dea semne de uzură până când moare. Cunoașterea diferitelor etape ale ciclului de viață, semnele de căutat și la ce să vă așteptați pot fi asemănate cu ciclul de viață al produsului în afaceri. În acest caz, subiectul este un produs sau serviciu, iar importanța acestui proces include faptul că permite producătorilor și diverselor întreprinderi să evalueze stadiul producției, ceea ce îi permite să aplice principiile relevante de marketing.
Un rol al ciclului de viață al produsului în afaceri este utilitatea acestuia ca măsură a stării unui produs în corelație cu așteptările consumatorilor și ale producătorilor. De exemplu, ajută să luăm în considerare cazul unui produs sub forma unui smartphone care a fost introdus pe piață. Telefonul este primit cu multă așteptare de către consumatori și salutat drept cel mai inovator smartphone de până acum. Pe măsură ce lunile progresează, alte companii de telefonie își scot la iveală propriile versiuni similare ale smartphone-ului, diminuând dominația acelui smartphone pe piață. În afară de aceasta, consumatorii tânjesc deja după un smartphone care să ofere mai mult decât poate acesta.
Producătorii smartphone-ului știu că trebuie să monitorizeze diferiții indicatori pe măsură ce telefonul parcurge diferitele sale etape pentru a ști când să întrerupă produsul și să introducă o altă versiune actualizată a telefonului, sau una nouă, toate împreună. Aceste cunoștințe oferă producătorilor de telefon un avantaj strategic față de celelalte companii de telefonie. Permite companiei să câștige cât de mult poate din produs în ceea ce privește vânzările, fără a pierde avantajul competitiv față de alte companii, permițând produsului să-și depășească utilitatea și, eventual, pierderea unor clienți în fața concurenților cu produse mai bune.
O altă importanță a ciclului de viață al produsului în afaceri este faptul că permite companiei să își vizeze efortul de marketing în funcție de etapa particulară în care produsul se află în ciclul său de viață. De exemplu, campania de marketing de la introducerea produsului va diferi pentru tipul de impuls de marketing la mijlocul ciclului de viață al produsului în afaceri. Cunoașterea acestui lucru este un factor crucial în formularea strategiilor de marketing.