Modelul pieței LIBOR este un model al pieței ratei dobânzii. Acesta prezice comportamentul ratelor dobânzilor pe baza anumitor ipoteze ale căror factori influențează mișcarea acestora. Modelul este adesea folosit pentru metoda sa de stabilire a prețului instrumentelor financiare derivate, în special swap-urilor pe rata dobânzii, și pentru determinarea unei strategii de acoperire pentru investitorii care le dețin.
Originea exactă a modelului este necunoscută, dar probabil că a fost folosit de câțiva ani înainte de publicarea sa oficială într-o lucrare economică. A fost publicat în trei lucrări în 1997: una de Alan Brace, Dariusz Gatarek și Marek Musiela; unul de Farshid Jamshidian; și unul de Kristian Miltersen, Klaus Sandmann și Dieter Sondermann. Numele acestor autori au inspirat nume alternative pentru model. Este uneori cunoscut ca modelul BGM sau modelul BGM/J. Cu toate acestea, cel mai comun nume pentru model este modelul de piață LIBOR sau LMM.
Modelul de piață LIBOR în LIBOR este o abreviere folosită în mod obișnuit pentru rata oferită interbancară din Londra. LIBOR este rata dobânzii pe care băncile o oferă reciproc pentru împrumuturile overnight care nu solicită garanții de la banca împrumutată. Această rată a dobânzii este o rată de referință larg acceptată, care servește drept bază pentru multe dintre swapurile ratei dobânzii vândute pe piață.
Modelul de piață LIBOR utilizează procese stocastice pentru a prezice mișcarea ratelor LIBOR. Alte modele prevăd rate ale dobânzii pe termen scurt, dar modelul de piață LIBOR oferă un set de rate forward. Aceste rate sunt toate predicții ale LIBOR-urilor viitoare, astfel încât acuratețea modelului poate fi testată prin compararea previziunilor sale cu LIBOR-urile observate pe piață.
Având un set de rate ale dobânzii la termen, investitorii pot efectua diverse calcule pentru a determina strategiile de preț și de investiție. Aceștia pot folosi ratele forward pentru a actualiza fluxurile de numerar așteptate din instrumente derivate, astfel încât să poată decide mai precis ce să plătească pentru ele în prezent. Așteptările privind ratele dobânzilor îi ajută, de asemenea, să determine cum să-și construiască portofoliile pentru a se proteja de risc folosind o combinație de instrumente derivate.
LIBOR este baza pentru o varietate de instrumente derivate, ceea ce înseamnă că modelul de piață LIBOR poate fi utilizat pentru a stabili prețul instrumentelor derivate complicate care includ swap-uri pe rata dobânzii în structurile lor. Utilizările sale includ calcularea prețurilor swap-urilor din Bermuda, o opțiune de a intra într-un swap pe rata dobânzii care este complicată de limitările sale cu privire la datele la care pot fi exercitate opțiunile. Modelul de piață LIBOR este, de asemenea, esențial în determinarea prețurilor pentru o serie de alte instrumente derivate.