O opțiune call este un tip de instrument financiar cunoscut sub numele de derivat. Este practic un acord între două părți de a schimba proprietatea asupra unui stoc la un preț convenit într-o anumită perioadă de timp. Schimbul de acțiuni este opțional și proprietarul opțiunii decide dacă are loc.
Prețul de schimb convenit se numește preț de exercițiu. Data la care expiră contractul este data de expirare a opțiunii call. Suma de bani necesară pentru achiziționarea acestei opțiuni se numește primă. Dacă schimbul are loc, atunci se spune că cineva a exercitat opțiunea call.
Primele pentru acest tip de derivate sunt întotdeauna cotate pe stoc, dar vândute în loturi de minimum 100 de acțiuni. Opțiunile de apel reprezintă întotdeauna un acord privind posibilitatea de a cumpăra acțiuni la prețul convenit. Vin atât în stil european, cât și în stil american. Principala diferență dintre acestea două este că opțiunile europene pot fi exercitate doar în ziua expirării, în timp ce opțiunile în stil american pot fi exercitate în orice moment al vieții.
Opțiunile de apel sunt descrise frecvent de relația dintre prețul de exercitare și prețul acțiunilor. Se spune că unul pentru care prețul de exercitare este egal cu prețul acțiunilor este la bani. Dacă prețul de exercitare este peste prețul acțiunilor, se spune că opțiunea este în afara banilor. În cele din urmă, dacă prețul de exercitare este mai mic decât prețul acțiunilor, se spune că opțiunea este în bani.
Există două stiluri de investiții atunci când investiți în aceste instrumente derivate. Investitorii conservatori vând o opțiune de call out of money pe o acțiune care face parte din portofoliul lor pentru a crește randamentul total al portofoliului lor. Intenția este ca prețul acțiunilor să nu crească la o astfel de rată încât să devină egal sau mai mare decât prețul de exercitare. În acest caz, investitorul ajunge să păstreze prima și stocul, iar opțiunea expiră fără valoare. Procesul va fi apoi repetat.
Investitorul speculativ va cumpăra opțiuni call fără a deține acțiunile de bază. Se așteaptă ca prețul opțiunii să crească pe măsură ce prețul acțiunilor crește. De obicei, dacă prețul acțiunilor crește cu un dolar american (USD), prețul opțiunii va crește, de asemenea, cu un USD. Cu toate acestea, deoarece opțiunea de cumpărare poate costa chiar și o zecime din acțiuni, rata de rentabilitate a investiției este mult mai mare decât ar fi dacă acțiunile ar fi achiziționate.
De exemplu, dacă acțiunile au costat 10 USD, atunci opțiunea de cumpărare pentru acest stoc pentru un preț de exercitare de 10 USD ar putea costa 1 USD. În cazul în care prețul acțiunilor ar crește la 11 USD, profitul cu achiziția de acțiuni este de 1 USD și este egal cu o rentabilitate de 10%; cu toate acestea, profitul opțiunii call este, de asemenea, de 1 USD și, deoarece a fost investit doar 1 USD, se realizează o rentabilitate de 100%. Cu toate acestea, dacă prețul ar scădea la 9.50 USD, opțiunea ar deveni fără valoare și întreaga investiție de 1 USD s-ar pierde, în timp ce doar 0.50 USD s-ar pierde odată cu achiziționarea de acțiuni. Odată cu efectul de pârghie, acest tip de instrument derivat prevede că câștigurile sunt mărite, dar și pierderile sunt la fel. Proprietarul de acțiuni ar primi, de asemenea, orice dividende plătite, în timp ce proprietarul unei opțiuni call nu ar primi.