Denumite și obligațiuni subordonate, obligațiunile subordonate sunt emisiuni de obligațiuni care sunt clasate sub alte forme de obligațiuni în cazul în care emitentul trebuie să lichideze active, fie din cauza închiderii întreprinderii, a intrării în faliment sau a unei alte forme de abatere financiară severă. suferință. Acest statut secundar înseamnă că orice pretenții de plată către investitori trebuie să aștepte până când acele obligațiuni cu pretenții mai presante sunt soluționate. Deși acest lucru poate părea un dezavantaj major pentru a investi în obligațiuni de acest tip, mulți investitori consideră că beneficiile depășesc riscurile.
Este adevărat că obligațiunile subordonate prezintă un grad mai mare de risc decât alte tipuri de emisiuni de obligațiuni clasificate ca obligațiuni senior sau datorii senior. Faptul că obligațiunile nu au același statut ca cele cu mai multă vechime în situație de faliment sau dizolvare este unul dintre motivele pentru care rata de rentabilitate a obligațiunilor subordonate este de obicei mai mare decât cea a altor tipuri de obligațiuni. Această oportunitate pentru o rentabilitate mai mare este adesea suficientă pentru a compensa orice îngrijorare pe care le au investitorii cu privire la posibilitatea de a pierde bani dacă emitentul de obligațiuni își încetează activitatea din orice motiv sau trece printr-o situație de faliment.
Obligațiunile subordonate tind, de asemenea, să aibă un rating de credit mai scăzut decât alte tipuri de obligațiuni. Acest lucru se datorează faptului că majoritatea obligațiunilor de acest tip sunt emise de bănci și sunt folosite ca mijloc de aranjare a datoriilor. Acest lucru face ca obligațiunile să fie oarecum mai sensibile la risc. Cu toate acestea, cu excepția cazului în care banca se închide și corporația care deține banca este condusă în faliment, șansele de a pierde bani din emisiunea de obligațiuni sunt extrem de mici.
Atunci când corporațiile emit obligațiuni subordonate, de obicei se datorează faptului că emisiunile de obligațiuni sunt o modalitate de a asigura rapid capitalul necesar și fără a necesita plata unei compensații suplimentare. De exemplu, o emisiune de obligațiuni de acest tip ar face posibilă finalizarea unui proiect cu mai puțin capital decât contractarea unui împrumut negarantat. Randamentul plătit la emisiunea de obligațiuni este probabil mai mic decât rata dobânzii pentru orice tip de acord de împrumut, un factor care poate duce la o cantitate semnificativă de economii pentru afacere.
Pentru a păstra o anumită perspectivă asupra posibilității de a pierde bani din obligațiuni, trebuie remarcat faptul că emisiunile de obligațiuni sunt adesea considerate unele dintre cele mai sigure opțiuni de investiții pe care le poate face un investitor. Aceasta înseamnă că obligațiunile subordonate sunt încă probabil să prezinte un risc mai mic decât multe tipuri de opțiuni pe acțiuni. Stabilitatea relativă a obligațiunilor în general înseamnă că chiar și un investitor conservator este probabil să constate că obligațiunile subordonate sunt încă o alegere bună.