Dyrektywa prospektowa jest mandatem wydanym przez Unię Europejską. Ogólnie rzecz biorąc, prospekt jest dokumentem prawnym, który wyjaśnia szczegóły dotyczące akcji lub funduszu giełdowego, który jest sprzedawany publicznie. Dyrektywa prospektowa została skonstruowana przez państwa członkowskie UE w celu stworzenia jednolitego rynku kapitałowego w całej Europie. Dyrektywa prospektowa zmieniła definicję prospektu i sposób jego dostarczania potencjalnym inwestorom i klientom. Usprawnia proces kupna i sprzedaży akcji, wymagając tylko odpowiedniego regulatora do nadzorowania poszczególnych transakcji.
Chociaż dyrektywa prospektowa weszła w życie 31 grudnia 2003 r., każde państwo w Unii Europejskiej miało czas do 2005 lipca XNUMX r. na wdrożenie niezbędnych przepisów. Dodatkowy czas pozwolił państwom członkowskim na rozbudowę infrastruktury w celu egzekwowania nowo powstałych przepisów. Firmy wykorzystały ten czas również na przygotowanie prospektów zgodnych z nowymi przepisami.
Początkowo dyrektywa została zaprojektowana wokół pojęcia solidarności europejskiej. Miał on na celu przekazanie opinii publicznej informacji o specyfice firmy. Uznano, że fakty i liczby dotyczące wyników firmy są na tyle ważne, aby konsument mógł podjąć świadomą decyzję o zakupie produktu finansowego.
Celem dyrektywy prospektowej było ustanowienie nowego systemu regulacyjnego, który nadzorowałby proces prospektu emisyjnego i pożyczek w całej Unii Europejskiej. Jeśli organ regulacyjny w jednym kraju zatwierdzi prospekt, jest on ważny we wszystkich pozostałych państwach członkowskich. Firma nie musiałaby wystawiać innego prospektu dla każdego państwa w Unii Europejskiej.
Aby ten proces zadziałał, firma wystawiająca prospekt musi ustanowić państwo macierzyste. Oznacza to, że musi mieć zarejestrowaną siedzibę w kraju należącym do Unii Europejskiej i być w stanie odpowiedzieć na pytania organów regulacyjnych tego kraju. Oprócz firm z UE, firmy spoza Unii Europejskiej mogą również uzyskać zatwierdzenie prospektu w państwie członkowskim.
Istnieje kilka wyjątków od dyrektywy prospektowej. Na przykład, jeśli osoba, której prospekt jest oferowany, jest inwestorem kwalifikowanym lub jeśli prospekt jest oferowany mniej niż 100 osobom, firma nie musi angażować organu regulacyjnego z państwa członkowskiego. Inne zwolnienia dotyczą kwoty transakcji w dolarach.
Jeśli firma nie zastosuje się do wytycznych dyrektywy prospektowej, jej akcje i obligacje nie będą notowane w Unii Europejskiej. Zamiast tego papiery wartościowe będą musiały być notowane na rynku walutowym. Może to spowodować utratę wartości akcji i zmusić emitenta do dostarczenia dodatkowych informacji potencjalnym inwestorom.