Oferta emitenta o normalnym kursie jest rodzajem strategii wykupu stosowanej przez firmy notowane na giełdzie. W ramach tej strategii firmy zwracają się do akcjonariuszy, aby kupili posiadane akcje, które następnie są anulowane. Aby pomóc w zdobyciu akcji, firmy mogą być skłonne zapłacić więcej, niż wynosi rzeczywista wartość akcji przy realizacji tego rodzaju oferty. Kupując pozostające w obrocie akcje i ograniczając całkowitą liczbę w obrocie, wartość pozostałych akcji ma tendencję do wzrostu. Istnieją przepisy regulujące liczbę akcji, które firma może kupić od akcjonariuszy, zwykle w zależności od wielkości firmy i liczby pozostających w obrocie akcji.
Kiedy firma stosuje zwykłą strategię przetargową emitenta, wyszukuje akcjonariuszy i oferuje kupno akcji. Podczas gdy niektórzy akcjonariusze będą niechętni, ponieważ są inwestorami długoterminowymi lub chcą doświadczyć wyższych cen z oferty emitenta, inni sprzedają swoje akcje za natychmiastowe pieniądze. Wiele razy firma robi to anonimowo, więc akcjonariusze nie wiedzą, że emitent kupuje ich akcje. Po zakupie akcji są one anulowane i usuwane z rynku.
Emitent może czasem mieć trudności z zakupem akcji, ponieważ jest wielu inwestorów długoterminowych. Chociaż może to nie złagodzić każdego takiego przypadku, emitent zwykle zaoferuje kupno akcji za więcej niż są obecnie warte. Firma nie chce jednak tracić pieniędzy podczas zwykłej oferty emitenta, więc ta technika będzie zwykle używana jako rezerwa, jeśli firma nie może uzyskać wystarczającej liczby akcji po normalnych cenach.
Po zakupie akcji są one natychmiast anulowane, co może pomóc zarówno przedsiębiorstwu, jak i akcjonariuszom. Gdy w obiegu znajduje się zbyt wiele akcji, powoduje to spadek ogólnej wartości każdego udziału. Jeśli akcje spadną zbyt mocno, mogą stać się prawie bezwartościowe, co oznacza, że mniej osób będzie zainteresowanych kupnem nowych akcji. Oferta emitenta o normalnym kursie zmniejsza całkowitą liczbę akcji będących w obrocie, więc wartość na akcję ma tendencję do wzrostu.
Możliwość modyfikowania cen akcji może dać przedsiębiorstwu nieuczciwą przewagę w przypadku nadużycia, dlatego istnieją przepisy regulujące zwykłe działania przetargowe emitenta. Zgodnie z tymi przepisami firma może odkupić tylko tyle akcji, a na tę liczbę wpływa kilka czynników. Wspólne czynniki to wielkość firmy i liczba aktualnie znajdujących się w obrocie akcji. Przepisy te zwykle określają, ile akcji firma może kupić w ciągu kwartału lub roku, ale każdy kraj i region ma inne przepisy dotyczące tej praktyki.