Kiedy spółka prywatna nabywa spółkę publiczną, aby stać się publiczną, określa się to jako przejęcie odwrotne. Ten rodzaj transakcji może być czasami określany jako odwrotna fuzja lub odwrócona pierwsza oferta publiczna (IPO). Istnieje kilka powodów, dla których firma może skorzystać z tego typu fuzji.
Firma czasami dokonuje odwrotnego przejęcia, aby stać się spółką publiczną bez konieczności przeprowadzania pierwszej oferty publicznej. Pierwsze oferty publiczne mogą być kosztowne i czasochłonne, aw niektórych klimatach ekonomicznych mogą być trudne do zrealizowania. Jeśli na przykład firma chce wejść na giełdę, gdy właśnie doszło do dużej wyprzedaży na rynku, najlepszym rozwiązaniem może być odwrotne przejęcie.
Z przejęć odwrotnych może skorzystać również spółka publiczna, która nie spełnia kryteriów wejścia na giełdę, albo dlatego, że jej cena za akcję jest zbyt niska, nie spełnia progów z pewnych wskaźników finansowych lub z innych powodów. W takim przypadku spółka dokonująca przejęcia odwrotnego po prostu nabywa spółkę giełdową. Ten rodzaj manewru jest czasami nazywany notowaniem tylnych drzwi, ponieważ firma, która przejmuje spółkę giełdową, uzyskuje notowanie na giełdzie „tylnymi drzwiami”.
Aby dokonać przejęcia odwrotnego, firma prywatna musi kupić wystarczającą ilość udziałów w spółce publicznej, aby mieć pakiet kontrolny. Spółka prywatna może wówczas głosować za połączeniem ze spółką publiczną. Po zakończeniu połączenia udziałowiec lub udziałowcy w spółce prywatnej po prostu wymieniają swoje udziały w tej spółce na udziały w spółce publicznej. W ten sposób, ponieważ połączona spółka znajduje się w obrocie publicznym, transakcja skutecznie upublicznia spółkę prywatną.
Wadą korzystania z odwrotnego przejęcia w celu upublicznienia prywatnej spółki jest to, że prywatna firma musi mieć wystarczającą ilość gotówki na zakup pakietu kontrolnego w spółce publicznej. Z tego powodu przejęcie odwrotne zazwyczaj nie generuje dodatkowego kapitału dla powstałej spółki publicznej. Pierwsza oferta publiczna zapewni napływ kapitału do spółki, która obecnie jest już upubliczniona, czasem znaczny. Odwrotne przejęcie nie będzie miało tego skutku. Z drugiej strony, wartość akcji spółki prywatnej nie jest tak bardzo rozwodniona, więc przy tego rodzaju przejęciu udziały kadry kierowniczej zwykle pozostają praktycznie nienaruszone.