Swap zmienności to finansowy instrument pochodny służący do spekulacji na temat potencjalnych zmian ceny papieru wartościowego lub towaru. Pozwala to skupić się wyłącznie na zmienności, potencjalnych zmianach ceny w czasie, gdzie wartość aktywów bazowych nie jest tak ważna. Handlowcy mogą używać swapów zmienności do różnych celów. Są one zazwyczaj łatwo dostępne na rynku handlowym z korzyścią dla inwestorów. Inwestorzy instytucjonalni częściej handlują instrumentami pochodnymi tego rodzaju.
W przypadku tego konkretnego instrumentu pochodnego inwestorzy spekulują, jak bardzo zmieni się cena i generują kontrakt terminowy na podstawie szacowanej zmienności. Może to zapewnić pewną ochronę przed radykalnymi odchyleniami cen, ponieważ inwestorzy mogą wygrać, niezależnie od tego, czy ceny wzrosną, czy spadną z powodu kontraktu pochodnego. Możliwe jest zarabianie na swapie zmienności oprócz aktywów bazowych. Te instrumenty pochodne mogą być również wykorzystywane do zabezpieczania ryzyka i ochrony inwestorów instytucjonalnych.
Handlowcy uważnie analizują historię cen, gdy konstruują swap zmienności. Mogą również przyjrzeć się bieżącej i przewidywanej wydajności, a także czynnikom, które mogą mieć wpływ na zachowanie aktywów bazowych. Na przykład, jeśli handlowcy spekulują na akcjach w firmie technologicznej, ważne byłoby, aby wiedzieć o planowanych dywidendach, nowych wydaniach produktów i zmianach regulacyjnych, które mogą powodować niestabilność akcji. Może również pomóc zdawać sobie sprawę z sił rynkowych, które mogą wywierać presję na firmę i powodować spadające przychody lub inne problemy, które mogą zdenerwować inwestorów i wpłynąć na cenę.
Gdy handlowcy uzgodnią warunki umowy, mogą sfinalizować szczegóły. Na rynku wtórnym można handlować swapem zmienności wraz z innymi finansowymi instrumentami pochodnymi. Zapewnia to elastyczność i płynność, ponieważ inwestorzy przenoszą swoje inwestycje zgodnie z ich potrzebami. Inwestycje niepłynne mogą stwarzać niekorzystne warunki, zwłaszcza na niestabilnym rynku, na którym ceny szybko rosną i spadają. Panika inwestorów może być problemem na takich rynkach i może wywołać efekt domina, który sprawia, że akcje stają się jeszcze bardziej kapryśne.
Swap wariancji jest ściśle powiązanym produktem finansowym. Koncentrują się one na wariancji, odchyleniu standardowym ceny, a nie tylko na zmienności. Możliwe jest osiągnięcie większego zysku z dobrze skonstruowanego swapu wariancji, co może uczynić go bardziej atrakcyjnym dla traderów instrumentów pochodnych. Charakter produktu finansowego powinien być zawsze wyraźnie rozróżniony, aby inwestor dokładnie rozumiał, na czym on polega i mógł podjąć świadomą decyzję o zakupie.