Spready niedźwiedzi to rodzaj strategii opcyjnej, która jest stosowana w podejściu pionowym, które obejmuje takie czynniki, jak kontrakty terminowe na miesiąc odroczony i spadek ceny papierów wartościowych. Spread niedźwiedzi może wykorzystywać opcje sprzedaży lub opcje kupna w celu stworzenia idealnej strategii opcyjnej. Oto kilka przykładów działania rozprzestrzeniania się niedźwiedzia.
Kiedy niedźwiedzi spread wykorzystuje opcje call, proces ten jest czasami określany jako bear call spread. Podstawową ideą jest kupowanie opcji kupna po określonej cenie wykonania, jednocześnie sprzedając taką samą liczbę opcji kupna po cenie wykonania, która jest niższa niż cena nowszych zakupów. Na przykład, aktualna cena danej akcji wynosi 200.00 dolarów amerykańskich (USD). Obecny kurs wykonania dla tej kwoty wynosi 2 USD. Jednocześnie akcje będące w posiadaniu inwestora mają aktualną wycenę 205 USD z opcją kupna 5 USD. Inwestor decyduje się na zakup opcji kupna akcji o wartości 200 USD, co powoduje odpływ 200 USD. Jednocześnie inwestor decyduje się na sprzedaż opcji kupna, co powoduje napływ 500 USD brutto. Po zezwoleniu na odpływ oznacza to, że inwestor zyskał 300 USD.
Podejście Bear spread, które wykorzystuje podejście call put, jest nieco podobne. W tej strategii nacisk kładziony jest na użycie opcji sprzedaży, a nie połączeń, aby osiągnąć wzrost wartości netto. Inwestor kupi opcje sprzedaży, które mają obecnie wyższą cenę wykonania, jednocześnie sprzedając taką samą liczbę akcji, które mają niższą aktualną cenę sprzedaży, które mają ten sam miesiąc wygaśnięcia, co akcje, które zostały sprzedane. W tym scenariuszu istnieje nadzieja, że ceny akcji bazowych spadną w podanym okresie. Jeśli tak się stanie, kwota zysku uzyskana z zestawu transakcji zostanie zmaksymalizowana, bez rzeczywistej potrzeby dokonywania jakichkolwiek odroczeń w kontrakcie futures w celu osiągnięcia wzrostu.
Spread niedźwiedzi jest w wielu przypadkach realną strategią inwestycyjną. Jest to jednak również podejście wymagające dbałości o szczegóły. Szanse na popełnienie błędu w procesie są bardzo duże, szczególnie dla osób, które dopiero zaczynają pracę z opcjami na akcje. Podobnie jak w przypadku każdego rodzaju strategii inwestycyjnej, dobrym pomysłem jest przeprowadzenie symulacji przed faktycznym zaangażowaniem się w niedźwiedzi spread.