Umowa repo, znana również jako umowa repo, jest strategią uzyskania pożyczki od pożyczkodawcy, która obejmuje sprzedaż i odkupienie aktywów lub papierów wartościowych. Zasadniczo pożyczkodawca zgadza się na udzielenie pożyczki, przy założeniu, że dłużnik sprzeda pożyczkodawcy papier wartościowy. W uzgodnionym, późniejszym terminie, dłużnik odzyska kontrolę nad zabezpieczeniem po całkowitej spłacie kredytu.
W rzeczywistym procesie umowy odkupu działają bardzo podobnie do każdej transakcji pożyczki gotówkowej, ale dodają podstawowe podejście, które wiąże się z realizacją kontraktu forward. Środki są przekazywane od pożyczkodawcy do pożyczkobiorcy. Jednocześnie pożyczkobiorca przenosi własność zabezpieczenia na pożyczkodawcę. Termin rozliczenia zidentyfikowany w transakcji dualnej pełni również funkcję terminu zapadalności pożyczki.
W czasie, gdy pożyczkodawca ma kontrolę nad papierem wartościowym, zarabia odsetki od transakcji. Rzeczywista kwota odsetek jest obliczana poprzez określenie różnicy między ceną terminową a ceną spot. Zakładając, że dłużnik spłaci pożyczkę w całości w terminie wymagalności, odsetki przestają być naliczane w tym momencie płatności.
Umowa odkupu może dotyczyć jednorazowej transakcji między dłużnikiem a pożyczkodawcą lub ustanowić serię transakcji, wszystkie wykorzystujące tę strategię. Czasami określana jako ramowa umowa odkupu, pożyczkodawca i dłużnik uzgadniają bieżący harmonogram pożyczek i spłat, których zabezpieczeniem są uzgodnione papiery wartościowe. W ten sposób powstaje trwająca umowa odwrotnego odkupu, w której to samo zabezpieczenie może wielokrotnie zmieniać właściciela w okresie obowiązywania umowy ramowej.
Możliwe jest skonstruowanie odkupu jako transakcji overnight, skutecznie zamykając cały cykl w ciągu dwudziestu czterech godzin. Inne tego typu umowy mogą być również umawiane z konkretnym terminem realizacji, od kilku dni do miesiąca lub więcej. Możliwe jest nawet skonstruowanie tak zwanej otwartej umowy, co oznacza, że data zapadalności nie jest ustalona w kamieniu. Zasadniczo oznacza to, że sprzedający posiada zabezpieczenie i zarabia do czasu, aż kupujący spłaci nominalną kwotę pożyczki.
Rodzaj zabezpieczenia stosowanego w strategii z pojedynczą lub odwróconą umową może się różnić w zależności od przepisów finansowych obowiązujących w kraju jurysdykcji. Umowa może zostać zawarta w formie umowy odkupu akcji z wykorzystaniem akcji. W przypadku bankowej umowy odkupu może być również możliwe wykorzystanie jako zabezpieczenia obligacji wyemitowanych przez rząd lub kuponów. Brokerzy i doradcy finansowi związani z firmami bankowymi i finansowymi będą wiedzieć, jakiego rodzaju papiery wartościowe mogą być obecnie wykorzystywane jako zabezpieczenie, i doradzą zarówno kupującemu, jak i sprzedającemu.