Renta to umowa, zwykle pomiędzy firmą ubezpieczeniową a właścicielem umowy. Osoba, która otrzyma rentę dożywotnią, nazywana jest rentą. Właścicielem i rentą może być ta sama osoba. Renta dożywotnia zapewnia wypłaty dożywotnikowi przez okres jego życia. Jeżeli dożywotnik umrze przed wypłaceniem pełnej wartości umowy, świadczenie z tytułu śmierci dożywotniej może zostać wypłacone beneficjentowi wymienionemu w umowie.
Istnieją różne rodzaje rent dożywotnich, a rentowe świadczenie z tytułu śmierci działa inaczej w zależności od rodzaju umowy. Generalnie renty są albo stałe, albo odroczone. W przypadku rent natychmiastowych, renty natychmiast zaczynają otrzymywać płatności kontraktowe. Jeżeli rencista umrze przed wypłaceniem pełnej wartości umowy, beneficjent zwykle otrzymuje wszelkie pozostałe pieniądze. Aby obliczyć wysokość renty dożywotniej, odsetki są naliczane do dnia śmierci dożywotnika.
Jeśli renta jest odroczona, środki z umowy naliczają odsetki, ale płatności nie rozpoczynają się natychmiast. Płatności rozpoczynają się w określonej dacie początkowej podanej w umowie. Płatności zazwyczaj rozpoczynają się po określonej liczbie lat, zwanej okresem odroczenia. Renta otrzymuje płatności na podstawie kwoty odsetek uzyskanych w okresie odroczenia. Nazywa się to okresem wypłaty lub dochodu.
Zasadniczo istnieją dwa rodzaje rent odroczonych, stałe i zmienne. Renta stała jest oprocentowana według ustalonego oprocentowania gwarantowanego w umowie. Stawka ta jest ustalana przez firmę ubezpieczeniową dla całej umowy. W rezultacie wypłaty i renta z tytułu śmierci mogą nie nadążać za inflacją.
W przypadku rent zmiennych środki kontraktowe są inwestowane na różnych subkontach powiązanych z rynkiem akcji. Wypłaty i świadczenia z tytułu śmierci mają większą szansę na dotrzymanie kroku inflacji niż w przypadku stałej renty. Główną wadą jest to, że można stracić pieniądze, jeśli akcje powiązane z subkontami stracą na wartości. Odsetki i początkowa kwota zainwestowana w rentę mogą zostać utracone.
Świadczenie z tytułu śmierci z tytułu odroczonej renty dożywotniej jest zwykle równe wszelkim pieniądzom pozostałym w umowie plus odsetki narosłe do momentu śmierci renty. W przypadku wszystkich rodzajów rent można kupić dodatki do umowy, zwane jeźdźcami, aby zwiększyć świadczenie z tytułu śmierci. Pasażerowie mogą mieć ustalone opłaty lub opłaty mogą być ustalane w procesie zwanym underwritingiem.
Underwriting to sposób, w jaki towarzystwo ubezpieczeniowe wystawiające rentę dożywotnią określa, jak ryzykowne jest ubezpieczenie na życie renty. Underwriting może obejmować przegląd stanu zdrowia i stylu życia renty. Przegląd ten może obejmować badania lekarskie, sprawdzenie zdolności kredytowej oraz rozmowy z pracodawcą, rodziną i przyjaciółmi renty. Zwykle im wyższe świadczenie z tytułu śmierci dożywotniej, tym bardziej szczegółowe będzie ubezpieczenie.