Ένα περιθώριο χαρτοφυλακίου είναι μια κρίσιμη απαίτηση για να διασφαλιστεί ότι όσοι επενδύουν σε επικίνδυνα αποτελέσματα έχουν τα χρήματα για να στηρίξουν τις συναλλαγές τους. Ο κοινός ορισμός του περιθωρίου χαρτοφυλακίου σχετίζεται με συμβόλαια όπως τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και τα παράγωγα, αλλά η έννοια του περιθωρίου χαρτοφυλακίου μπορεί να εφαρμοστεί σε κάθε είδους συναλλαγές. Το περιθώριο είναι το κεφάλαιο που διατηρείται έναντι του κινδύνου και μια σύντομη ματιά στις κοινές στρατηγικές συναλλαγών θα δείξει γιατί ένα περιθώριο χαρτοφυλακίου είναι τόσο σημαντικό.
Μια ματιά στο περιθώριο χαρτοφυλακίου θα μπορούσε να ξεκινήσει με την εξέταση της ιδέας της μόχλευσης. Πολλά συμβόλαια παραγώγων, τα οποία είναι σύνθετα χρηματοοικονομικά μέσα που βασίζονται σε ορισμένα αποτελέσματα της αγοράς, έχουν υψηλή μόχλευση. Μια επένδυση με μόχλευση είναι αυτή που έχει σχεδιαστεί για να αποφέρει περισσότερα κέρδη ή ζημίες από ό,τι θα παρείχε το κανονικό εμπόριο της αγοράς. Αυτό σημαίνει ότι οι έμποροι μπορούν να έχουν πρόσβαση σε περισσότερους κινδύνους με ένα καθορισμένο ποσό κεφαλαίου.
Τα τελευταία χρόνια, η κυβέρνηση των ΗΠΑ δημιούργησε απαιτήσεις περιθωρίου χαρτοφυλακίου για τους Αμερικανούς εμπόρους για να διασφαλίσει ότι όσοι ασχολούνταν με παράγωγα και παρόμοια συμβόλαια είχαν τα χρήματα για να υποστηρίξουν τις ζημίες. Το περιθώριο χαρτοφυλακίου είναι μια σημαντική ασφάλεια για επικίνδυνες επενδύσεις σε πολλούς διαφορετικούς τομείς. Στις συναλλαγές παραγώγων και συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, το περιθώριο είναι ένα ποσό που βασίζεται σε όλες τις ανοικτές θέσεις long και short. Αυτό που συμβαίνει με αυτές τις πολύπλοκες συναλλαγές είναι ότι ένας έμπορος μπορεί να πραγματοποιήσει ταυτόχρονες συναλλαγές τόσο σε κέρδος όσο και σε απώλεια αξίας για μια συγκεκριμένη μετοχή ή δέσμη μετοχών. Αυτό μπορεί να μειώσει την απαίτηση περιθωρίου, καθώς ορισμένες από τις συναλλαγές εξισορροπούν η μία την άλλη, κάνοντας μια φυσική αντιστάθμιση έναντι ορισμένων κινδύνων της αγοράς.
Στις τακτικές συναλλαγές μετοχών, οι χρηματιστές και άλλοι αναφέρονται επίσης σε ένα “περιθώριο”. Όσοι διαπραγματεύονται χωρίς διαθέσιμο κεφάλαιο λέγεται ότι «αγοράζουν με περιθώριο κέρδους». Ο κλασικός ορισμός αυτής της διαπραγμάτευσης είναι ότι ο έμπορος θα δανειστεί χρήματα από τον μεσίτη για να πραγματοποιήσει συναλλαγές. Οι χρηματιστές έχουν αυστηρούς κανόνες σχετικά με τις συναλλαγές περιθωρίου κέρδους και πολλοί επαγγελματίες του χρηματοοικονομικού τομέα προειδοποιούν τους επενδυτές να μην ακολουθήσουν αυτή τη διαδρομή, καθώς βλάπτει την ικανότητά τους να αγοράζουν και να διατηρούν τις απώλειες μετοχών.
Η γενική ιδέα ενός περιθωρίου χαρτοφυλακίου λειτουργεί παρόμοια με την ιδέα του απλού προϋπολογισμού. Ο έμπορος ή ο επενδυτής θα πρέπει να έχει κεφάλαια για να καλύψει τυχόν πιθανές ζημίες, αντί να εκτίθεται σε οικονομικό κίνδυνο εάν ορισμένες συμφωνίες δεν πάνε καλά. Οι αρχάριοι μπορούν να μάθουν πολλά για τα χρηματοοικονομικά μαθαίνοντας πώς χρησιμοποιείται ένα περιθώριο και πώς η ιδέα του περιθωρίου οδηγεί τη σύγχρονη χρηματοοικονομική πολιτική.