Η ισοδύναμη απόδοση ομολόγου είναι ουσιαστικά μια επαναδιατύπωση της απόδοσης ενός χρεωστικού τίτλου, λαμβάνοντας υπόψη αρκετούς παράγοντες που εμπλέκονται σχετικά με τους τόκους του περιουσιακού στοιχείου. Οι ισοδύναμες αποδόσεις ομολόγων παράγονται ως μέσο δημιουργίας ενός μέσου σύγκρισης με ένα έντοκο τίτλο τοκομεριδίου.
Η βασική λεπτομέρεια που απαιτείται για την έναρξη της διαδικασίας προσδιορισμού της ισοδύναμης απόδοσης ομολόγου είναι αρκετά απλή. Η τιμή αγοράς ανά χίλιες μετοχές διαιρείται στην τιμή αγοράς. Αυτός ο αριθμός πολλαπλασιάζεται με έναν αριθμό που αντιπροσωπεύει τον αριθμό των ημερών μέχρι τη λήξη διαιρεμένος με τον αριθμό των ημερών στην υπό εξέταση περίοδο. Η χρονική περίοδος μπορεί να είναι μηνιαία, τριμηνιαία, εξαμηνιαία ή ετήσια.
Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι για να γίνει η ισοδύναμη απόδοση του ομολόγου που προσδιορίζεται με αυτόν τον τύπο πρέπει να συγκριθεί με τίτλο που έχει επίσης την ίδια χρονική περίοδο. Για παράδειγμα, εάν η ισοδύναμη απόδοση του ομολόγου υπολογίζεται με τη χρήση χρονικής περιόδου ενός έτους, τότε ο τίτλος που χρησιμοποιείται για σύγκριση πρέπει επίσης να είναι ετήσιος. Ωστόσο, θα πρέπει να σημειωθεί ότι ο τύπος για μια ισοδύναμη απόδοση ομολόγου καθιστά δυνατή τη σύγκριση τίτλων σταθερού εισοδήματος των οποίων οι πληρωμές δεν είναι ετήσιες με τίτλο που έχει ετήσια απόδοση. Αυτό θα απαιτούσε το ένα πρόσθετο βήμα της προσθήκης όλων των πληρωμών που ελήφθησαν εντός της περιόδου ενός έτους, προκειμένου να δημιουργηθεί μια σύγκριση που είναι ομοιόμορφη.
Ο σκοπός της χρησιμοποίησης μιας ισοδύναμης απόδοσης ομολόγου σε έναν δεδομένο τίτλο τοκομεριδίου είναι η εξαγωγή συμπερασμάτων σχετικά με το επίπεδο απόδοσης του χρεωστικού τίτλου. Ουσιαστικά, η σύγκριση θα βοηθήσει έναν επενδυτή να γνωρίζει εάν το ποσό των πόρων που έχουν επενδυθεί στο χρεωστικό μέσο είναι πιθανό να παρέχει αρκετό εισόδημα από τόκους για να κάνει την προσπάθεια να αξίζει τον κόπο. Εάν η σύγκριση υποδεικνύει ότι ο χρεωστικός τίτλος δεν παρέχει απόδοση που να είναι κάπως σύμφωνη με το τι θα απέφερε μια διαφορετική τοκοφόρα επένδυση, ο επενδυτής μπορεί να επιλέξει να πουλήσει το ενδιαφέρον του χρεωστικού τίτλου. Σε αυτή τη συγκυρία, ο επενδυτής μπορεί να επιλέξει να πάρει τα έσοδα από την πώληση και να επανεπενδύσει τα κεφάλαια σε ένα εγχείρημα που θα αποδειχθεί πιο κερδοφόρο.