Ο δανεισμός τίτλων είναι η μεταβίβαση της ιδιοκτησίας μετοχών, ομολόγων ή άλλων περιουσιακών στοιχείων από το ένα μέρος στο άλλο. Ένας δανειστής μπορεί να συμμετέχει σε αυτή τη δραστηριότητα για να δημιουργήσει κέρδη από ένα χαρτοφυλάκιο. Οι δανειστές διατηρούν τα δικαιώματα ιδιοκτησίας, αλλά χάνουν τυχόν πλεονεκτήματα ψήφου που θα μπορούσαν διαφορετικά να παραχωρηθούν στους μετόχους εάν τα δανεισμένα περιουσιακά στοιχεία είναι μετοχές. Ο δανειολήπτης καθίσταται νομικά υπεύθυνος να επιστρέψει τίτλους παρόμοιους ως προς το σχέδιο και την αξία των δανεισθέντων περιουσιακών στοιχείων μετά τη λήξη του δανείου στον δανειστή. Η εξασφάλιση, συμπεριλαμβανομένων μετρητών ή ομολόγων, που αποτιμώνται τουλάχιστον στο μέγεθος του δανείου χρησιμοποιούνται συνήθως για να αντισταθμιστεί μέρος του κινδύνου.
Υπάρχουν διάφοροι τύποι επενδυτών που συμμετέχουν στο δανεισμό τίτλων, αν και η πρακτική λαμβάνει χώρα συνήθως μεταξύ θεσμικών επενδυτών που επιβλέπουν μεγάλα ποσά χρημάτων άλλων ανθρώπων περισσότερο από ό,τι αφορά μεμονωμένους επενδυτές. Διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων, δημόσια και ιδιωτικά συνταξιοδοτικά ταμεία, καθώς και δωρεές και ιδρύματα δραστηριοποιούνται στην πρακτική του δανεισμού τίτλων. Τυπικοί δανειολήπτες μπορεί να περιλαμβάνουν βασικούς μεσίτες, οι οποίοι είναι οντότητες που δανείζουν χρήματα και τίτλους σε αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου. γραφεία συναλλαγών σε μεγάλες τράπεζες που διαπραγματεύονται τα ίδια χρήματα της τράπεζας· και hedge funds. Οι συναλλαγές δανεισμού τίτλων διευκολύνονται από τρίτο μέρος, όπως χρηματιστή ή τράπεζα θεματοφύλακα.
Οι διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων και άλλοι επενδυτικοί σύμβουλοι επιβλέπουν καλάθια τίτλων για τους επενδυτές και πληρώνονται για τη διατήρηση και την ανάπτυξη του πλούτου με την πάροδο του χρόνου. Ένας διαχειριστής μπορεί να επιλέξει να συμμετάσχει στο δανεισμό τίτλων ως τρόπο για να δημιουργήσει κάποια βραχυπρόθεσμα κέρδη. Άλλοι λόγοι μπορεί να είναι η αύξηση των συνολικών αποδόσεων σε ένα χαρτοφυλάκιο ή η αντιστάθμιση άλλων επενδυτικών δαπανών.
Ορισμένοι διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων αντιστάθμισης κινδύνου ασχολούνται με τη διαπραγμάτευση μετοχών που δεν κατέχουν σε προσπάθειες να ενισχύσουν τις αποδόσεις μιας συναλλαγής. Ένας διαχειριστής μπορεί να δανειστεί τίτλους από έναν κύριο χρηματιστή για να αντισταθμίσει μια θέση σε μια συναλλαγή. Υπάρχουν επίσης ορισμένες επενδυτικές στρατηγικές που βασίζονται σε μεγαλύτερο δανεισμό τίτλων, συμπεριλαμβανομένων των συναλλαγών σε ζεύγη. Σε αυτή τη στρατηγική, για κάθε στοίχημα που κάνει ένας μάνατζερ ότι μια μετοχή θα ανέβει, βάζει ένα άλλο στοίχημα ότι ένας παρόμοιος τίτλος θα πέσει στην τιμή, που είναι ένας τρόπος να αντισταθμίσει τις επενδύσεις. Μερικές από αυτές τις συναλλαγές μπορεί να πραγματοποιηθούν από τα ίδια χρήματα ενός διαχειριστή κεφαλαίων, αλλά αναμφίβολα ορισμένοι από τους τίτλους θα δανειστούν λόγω των πολυάριθμων συναλλαγών που εμπλέκονται.
Η επένδυση δεν παρέχει εγγυήσεις και ο δανεισμός τίτλων δεν διαφέρει. Οι κίνδυνοι περιλαμβάνουν την πιθανότητα ο δανειολήπτης να αθετήσει ένα δάνειο και να αποτύχει να παραδώσει τους υποσχεμένους τίτλους μετά τη λήξη της σύμβασης. Αυτός είναι γνωστός ως κίνδυνος αντισυμβαλλομένου και ένας δανειστής μπορεί να επιχειρήσει να μετριάσει αυτό το άνοιγμα πραγματοποιώντας εκτεταμένους πιστωτικούς ελέγχους και πραγματοποιώντας καθημερινές αξιολογήσεις της αξίας των δανειακών τίτλων.