Τα προσωπικά δάνεια μπορούν να δοθούν σε δύο μορφές: ακάλυπτα και εξασφαλισμένα. Το ακάλυπτο δάνειο είναι πιο επικίνδυνο για τους δανειστές και εξαρτάται αποκλειστικά από την ελπίδα ότι οι δανειολήπτες θα αποπληρώσουν το δάνειό τους, και η προσφυγή του δανειστή εάν ένα δάνειο είναι απλήρωτο είναι συχνά να προσφύγει στο δικαστήριο για να απαιτήσει την αποπληρωμή του. Συνήθως απαιτούνται πολύ καλές έως άριστες αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας για αυτά τα δάνεια για να καταστήσουν αυτό το σενάριο λιγότερο πιθανό. Το εξασφαλισμένο προσωπικό δάνειο είναι διαφορετικό επειδή υποστηρίζεται από την παροχή δικαιωμάτων στον δανειστή σε κάποιο είδος περιουσίας (ασφάλεια), το οποίο ο δανειστής μπορεί να κατασχέσει εάν ο δανειολήπτης σταματήσει να κάνει έγκαιρες πληρωμές.
Υπάρχουν πολλοί διαφορετικοί τύποι εξασφαλίσεων που θα μπορούσαν να χρησιμοποιηθούν για τη δημιουργία ενός εξασφαλισμένου προσωπικού δανείου. Αυτά θα μπορούσαν να περιλαμβάνουν δάνεια για ακίνητα όπως σπίτια, οχήματα ή γη. Ιδιαίτερα με τα σπίτια και τη γη, αυτό μπορεί να ονομαστεί σύναψη υποθήκης στο ακίνητο. Άλλοι τύποι εξασφάλισης μπορεί να είναι αποδεκτοί για τη δημιουργία ενός τέτοιου δανείου και μπορεί να περιλαμβάνουν πράγματα όπως προσωπικούς λογαριασμούς ταμιευτηρίου που θα διατηρούνται από τον δανειστή, μετοχές ή ομόλογα ή αντικείμενα πολυτελείας σημαντικής αξίας. Συνήθως η αξία της εξασφάλισης είναι υψηλότερη από την αξία του δανείου ή ένα σημαντικό ποσοστό του ποσού που δανείστηκε.
Οι δανειστές προτιμούν συχνά το εξασφαλισμένο προσωπικό δάνειο επειδή έχει ενσωματωμένες ασφάλειες και οι τράπεζες ή άλλες ενώσεις δανεισμού χρημάτων μπορεί να είναι πιο πιθανό να εγκρίνουν ένα εξασφαλισμένο δάνειο παρά ένα μη εξασφαλισμένο. Ορισμένοι δανειστές μπορεί να απαιτούν εξασφαλίσεις όταν ένα άτομο κάνει αίτηση για προσωπικό δάνειο, ειδικά εάν το πιστωτικό αποτέλεσμα είναι μόνο μέτριο και δεν είναι εξαιρετικό. Τούτου λεχθέντος, δεν είναι όλα τα προσωπικά δάνεια πλήρως εξασφαλισμένα με εξασφαλίσεις, επειδή η αξία περιουσίας όπως γη, σπίτια, οχήματα, μετοχές και ομόλογα, ακόμη και αντικείμενα πολυτελείας μπορεί να κυμανθεί και να πέσει κάτω από την αξία του δανείου.
Πλεονέκτημα για τους δανειολήπτες υπάρχει επίσης με αυτή τη μορφή δανείου. Τα επιτόκια εξασφαλισμένων προσωπικών δανείων μπορεί να είναι χαμηλότερα, λόγω του μειωμένου κινδύνου που αναλαμβάνει ο δανειστής. Ειδικά όταν συνάπτεται ένα προσωπικό δάνειο με κάτι σαν υπόλοιπο μετρητών σε λογαριασμό ταμιευτηρίου ή κατοικίας, τα επίπεδα επιτοκίων μπορεί να είναι εξαιρετικά ανταγωνιστικά και μερικά από τα καλύτερα. Ιδιαίτερα στο σενάριο όπου ένα άτομο υποθηκεύει ακίνητο, τα επιτόκια είναι πιθανό να είναι πολύ καλά.
Ωστόσο, ακόμη και με την εξασφάλιση, η πολύ κακή πίστωση μπορεί να προκαλέσει την απόρριψη ατόμων για εξασφαλισμένο προσωπικό δάνειο. Οι άνθρωποι μπορεί να εξακολουθούν να πληρούν τις προϋποθέσεις για επισφαλή δάνεια, αλλά πληρώνουν υψηλά επιτόκια για να τα αποκτήσουν. Ένας άλλος τύπος βραχυπρόθεσμου προσωπικού δανείου είναι διαθέσιμος μέσω ενεχυροδανειστών. Οι άνθρωποι μπορούν να «πουλήσουν» ακίνητα για χρήματα και να έχουν ένα ορισμένο χρονικό διάστημα για να εξαργυρώσουν το ακίνητο σε υψηλότερη τιμή. Τα τέλη που χρεώνονται είναι συνήθως ακριβά, αλλά η ενεχυρίαση θα μπορούσε να ονομαστεί τύπος εξασφαλισμένου προσωπικού δανείου, δεδομένου ότι τα χρήματα αρχικά δανείζονται έναντι της αξίας ενός αντικειμένου.