Ο δείκτης κάλυψης τόκων μετρά τη χρηματοοικονομική μόχλευση μιας εταιρείας υπολογίζοντας την ικανότητά της να πληρώνει τους τόκους των δανείων της. Αυτός ο λόγος υπολογίζεται διαιρώντας τα κέρδη της εταιρείας — πριν ληφθούν υπόψη οι τόκοι και οι φόροι — με το ποσό των τόκων που πρέπει να πληρώσει η εταιρεία εντός μιας δεδομένης χρονικής περιόδου. Όσο υψηλότερος είναι ο δείκτης, τόσο καλύτερα η εταιρεία μπορεί να αντέξει την οικονομική αναταραχή λόγω του κεφαλαίου που έχει αποθεματικό. Εάν ο δείκτης πέσει κάτω από το βασικό επίπεδο του ενός, σημαίνει ότι η φερεγγυότητα της εταιρείας κινδυνεύει καθώς έχει χάσει τη δυνατότητα κάλυψης των τόκων.
Ο δανεισμός χρημάτων είναι μια αναγκαιότητα για πολλές επιχειρήσεις, καθώς τους επιτρέπει να αναπτυχθούν στα στάδια ανάπτυξης και να κάνουν αξιόλογες επενδύσεις για να συνεχίσουν να επεκτείνονται. Μαζί με τα δάνεια έρχονται και οι πληρωμές τόκων και μια οικονομικά σταθερή εταιρεία πρέπει να δημιουργήσει αρκετό εισόδημα όχι μόνο για να πραγματοποιήσει αυτές τις πληρωμές αλλά και να έχει αρκετά αποθεματικά για να αντέξει είτε μια ξαφνική ύφεση είτε μια παρατεταμένη πτώση των εσόδων. Ο δείκτης κάλυψης επιτοκίων παρέχει ένα καλό όργανο μέτρησης για αυτόν τον τύπο χρηματοπιστωτικής σταθερότητας, καθιστώντας τον ένα σημαντικό εργαλείο για όσους προσπαθούν να αποφασίσουν σχετικά με τη βιωσιμότητα μιας πιθανής επένδυσης.
Για τον υπολογισμό του δείκτη κάλυψης τόκων, πρέπει να υπολογιστούν τα κέρδη προ τόκων και φόρων ή EBIT. Αυτός ο αριθμός διαιρείται με τους συνολικούς τόκους που επιβάλλονται στην εταιρεία. Τόσο ο αριθμητής όσο και ο παρονομαστής σε αυτήν την εξίσωση πρέπει να λαμβάνονται από την ίδια χρονική περίοδο για να διασφαλιστεί η αξιοπιστία του λόγου ως αξιολογητής της οικονομικής ισχύος μιας εταιρείας.
Κατά την ανάλυση του δείκτη κάλυψης επιτοκίων, είναι σημαντικό να καθοριστεί ένα επίπεδο αναφοράς για αυτό που θεωρείται αποδεκτό. Η αναλογία 1.5 αναφέρεται συχνά ως το τυπικό ελάχιστο επίπεδο για μια βιώσιμη επιχείρηση. Αυτό το επίπεδο μπορεί να χρειαστεί να προσαρμόζεται κατά καιρούς ανάλογα με τον τύπο της επιχείρησης που αναλύεται. Για παράδειγμα, εάν μια επιχείρηση έχει μια σταθερή ροή εισοδήματος, τότε η αναλογία δεν χρειάζεται να είναι εξαιρετικά υψηλή για να διατηρηθεί. Μια εταιρεία σε έναν κλάδο που αντιμετωπίζει υψηλή μεταβλητότητα θα χρειαζόταν πιθανώς υψηλότερο δείκτη κάλυψης επιτοκίων για να αντέξει τις διακυμάνσεις.
Είναι επίσης σημαντικό να συνειδητοποιήσουμε ότι ο δείκτης κάλυψης επιτοκίων χρησιμοποιείται καλύτερα ως δείκτης οικονομικής ευρωστίας όταν μελετάται για μεγάλο χρονικό διάστημα, δίνοντας αρκετό περιθώριο για να εξισορροπηθούν τυχόν βραχυπρόθεσμες κορυφές και κοιλάδες. Όσοι επιθυμούν μια ακόμη πιο αυστηρή ράβδο μέτρησης μπορούν να αντικαταστήσουν το EBIT στην εξίσωση με κέρδη πριν από τόκους ή EBI. Αυτό θα αντικατοπτρίζει τους φόρους που πρέπει να πληρώσει μια εταιρεία, δίνοντας έναν πιο αληθινό απολογισμό της οικονομικής μόχλευσης που διαθέτει.