Οι μετοχές ή μετοχές είναι ένας τύπος τίτλου που υποδηλώνει την ιδιοκτησία σε μια εταιρεία. Ο κάτοχος μιας μετοχής κατέχει αξίωση σε ένα ποσοστό των κερδών και των περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας. Οι μετοχές Penny είναι μετοχές που συνήθως διαπραγματεύονται για λιγότερο από $1, συχνά κάτω από μια δεκάρα.
Η πιο σημαντική διαφορά μεταξύ των αποθεμάτων σε πένα και άλλων μετοχών είναι ότι τα αποθέματα σε πένα δεν υπόκεινται στο ίδιο επίπεδο ρυθμιστικής εποπτείας. Για παράδειγμα, στις Ηνωμένες Πολιτείες, οι εταιρείες μετοχών σε πένα δεν χρειάζεται να δημοσιεύουν ελεγμένα οικονομικά αρχεία. Κατά γενικό κανόνα, οι μέτοχοι δεν έχουν ουσιαστικά επαληθεύσιμες πληροφορίες για την εσωτερική λειτουργία αυτών των εταιρειών. Αυτό καθιστά πολύ πιο εύκολο για τους εταιρικούς εμπιστευτικούς παράγοντες να ενεργούν ενάντια στα συμφέροντα των μετόχων και η χαμηλή τιμή ανά μετοχή αντανακλά αυτόν τον αυξημένο κίνδυνο απάτης.
Μια άλλη σημαντική διαφορά είναι ο τρόπος διαπραγμάτευσης των μετοχών σε πένα. Τα μεγάλα χρηματιστήρια όπως το Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης και το Nasdaq National Market δεν περιλαμβάνουν μετοχές σε πένα. Αντίθετα, υποβιβάζονται σε δευτερεύουσες αγορές όπως τα Pink Sheets. Η ρευστότητα, ένα μέτρο του πόσο εύκολη είναι η αγορά και η πώληση μιας μετοχής, είναι πολύ χαμηλότερη στις δευτερογενείς αγορές από ό,τι στις μεγάλες. Η έλλειψη ρευστότητας είναι ιδιαίτερα σημαντική για τους εμπόρους μετοχών σε πένα. Λόγω της χαμηλής τιμής ανά μετοχή, δεν είναι ασυνήθιστο για τα άτομα να κατέχουν εκατοντάδες χιλιάδες ή ακόμα και εκατομμύρια μετοχές. Όταν η ρευστότητα εξαφανίζεται, καθίσταται αδύνατη η έξοδος από τόσο μεγάλες θέσεις χωρίς να επηρεάζεται δραστικά η τιμή της μετοχής.
Οι μετοχές Penny έχουν την άξια φήμη για δόλιες δραστηριότητες και με τα χρόνια έχει αναπτυχθεί ένα πολύχρωμο λεξιλόγιο για να περιγράφει τα διάφορα σχήματα. Μια κοινή τεχνική είναι γνωστή ως Front Running, ή Pump and Dump. Μια μικρή ομάδα εμπόρων θα αγοράσει αθόρυβα ένα μεγάλο πακέτο μετοχών σε μια ανενεργή μετοχή σεντ. Μόλις φορτωθούν οι θέσεις τους, αρχίζουν να διαδίδουν εξαιρετικά θετικές φήμες για την εταιρεία σε μια προσπάθεια να ανεβάσουν την τιμή. Θεωρητικά, αυτό θα τους επιτρέψει να πουλήσουν με μεγάλο κέρδος. Το αντίστροφο κόλπο, που διαδίδει ψευδείς φήμες σε μια προσπάθεια να μειώσει την τιμή, είναι γνωστό ως Poop and Scoop.
Η κατευθυντήρια γραμμή κάτω του 1$ δεν είναι ένας σκληρός και γρήγορος κανόνας. Μετά τη μεγάλη bear market του 2000, μια σειρά από νόμιμες εταιρείες με πλήρη αναφορά βρήκαν τις μετοχές τους να αποτιμώνται σε πένες. Ενώ τεχνικά μετοχές σε πένα, τα μεγάλα χρηματιστήρια έδιναν συνήθως σε αυτές τις εταιρείες βραχυπρόθεσμες εξαιρέσεις που τους επέτρεπαν να παραμείνουν εισηγμένες για όσο διάστημα συνέχιζαν να πληρούν τις κατευθυντήριες γραμμές υποβολής εκθέσεων που ορίζονται από την SEC.