Στον κόσμο των οικονομικών, η βαθμολογία διαφοροποίησης είναι ένα εργαλείο που χρησιμοποιείται για τη μέτρηση του ποσού της διαφοροποίησης που υπάρχει μεταξύ μιας ομάδας τίτλων. Καθώς αυξάνεται η διαφοροποίηση, ο κίνδυνος που εμπλέκεται με τους τίτλους στο σύνολό τους γενικά μειώνεται, επομένως αυτή η βαθμολογία, που αναπτύχθηκε από την Moody’s Investors Service, είναι εξαιρετικά σημαντική. Η βαθμολογία διαφοροποίησης χρησιμοποιείται συχνά για να κριθούν οι κίνδυνοι που ενέχονται στις εξασφαλίσεις χρεωστικές υποχρεώσεις, οι οποίες είναι πακέτα δανείων που αγοράζονται και πωλούνται από θεσμικούς επενδυτές. Αυτή η βαθμολογία καθορίζεται από την ποικιλομορφία των κλάδων που περιλαμβάνονται σε μια ομάδα κινητών αξιών, με υψηλότερη βαθμολογία να αντιπροσωπεύει μεγαλύτερο επίπεδο διαφοροποίησης.
Οι μεμονωμένοι επενδυτές και τα μεγάλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα έχουν κάτι κοινό με την έννοια ότι οι περισσότερες από αυτές τις οντότητες αναζητούν τη διαφορετικότητα. Εάν επιτευχθεί ποικιλομορφία σε ένα χαρτοφυλάκιο τίτλων, ο κίνδυνος που εμπεριέχεται στις επενδύσεις μειώνεται. Ενώ ένας ή ακόμη και λίγοι τίτλοι μπορεί να έχουν χαμηλή απόδοση, η ποικιλομορφία διασφαλίζει ότι το χαρτοφυλάκιο στο σύνολό του παραμένει ισχυρό. Ένας τρόπος μέτρησης του ποσού της ποικιλομορφίας που υπάρχει σε μια μεγάλη ομάδα επενδύσεων είναι η βαθμολογία διαφοροποίησης.
Ο κύριος καθοριστικός παράγοντας πίσω από τη βαθμολογία διαφοροποίησης είναι ο κλάδος από τον οποίο προέρχεται μια συγκεκριμένη ασφάλεια. Για ένα εύκολο παράδειγμα, φανταστείτε έναν επενδυτή που έχει δύο μετοχές, μια από τη βιομηχανία τεχνολογίας και μια άλλη από τη βιομηχανία λιανικής. Αντίθετα, ένας δεύτερος επενδυτής έχει δύο μετοχές τεχνολογίας και τίποτα άλλο. Ενώ ο πρώτος επενδυτής θα είχε υψηλότερη βαθμολογία αφού το χαρτοφυλάκιό του αντιπροσωπεύεται από δύο διαφορετικούς κλάδους, ο δεύτερος επενδυτής εκτίθεται σε πιθανή ύφεση στον κλάδο της τεχνολογίας και ως αποτέλεσμα η βαθμολογία του υποφέρει.
Η Moody’s Investors Service ανέπτυξε την έννοια της βαθμολογίας διαφοροποίησης, με την πρόθεση να παρέχει μια ακριβή μέτρηση για τον κίνδυνο που εμπλέκεται στις Υποχρεώσεις Εγγύησης Χρέους ή CDO. Το CDO είναι μια ομάδα χρεογράφων που αγοράζονται και πωλούνται σε ένα πακέτο. Κάθε CDO που έχει καλή βαθμολογία είναι καλά διαφοροποιημένο και προστατεύεται από οποιονδήποτε κλάδο που κάνει κατάδυση.
Υπάρχουν ορισμένα μειονεκτήματα στη χρήση της βαθμολογίας διαφορετικότητας για τη μέτρηση του κινδύνου. Η βαθμολογία εξαρτάται από τη θεωρία της συσχέτισης του κλάδου, η οποία δηλώνει ότι οι εταιρείες του ίδιου κλάδου τείνουν να αποδίδουν με τον ίδιο τρόπο και να εκτίθενται στους ίδιους κινδύνους. Στην πραγματικότητα, υπάρχουν στιγμές που ο συσχετισμός του κλάδου απέχει πολύ από το να είναι τέλειος. Για να μπερδέψουμε ακόμη περισσότερο τα πράγματα, μερικές φορές εταιρείες σε διαφορετικούς κλάδους μπορεί να παρουσιάσουν συσχέτιση, πράγμα που σημαίνει ότι οι κίνδυνοι μπορεί να κατανεμηθούν σε όλους τους κλάδους.