Τι είναι το δίκαιο ποσοστό απόδοσης;

Ένα δίκαιο ποσοστό απόδοσης είναι ένα εύλογο κέρδος με βάση τα λειτουργικά έξοδα και τις υποχρεώσεις προς τους μετόχους. Αυτός ο όρος εμφανίζεται συνήθως σε ένα ρυθμιστικό πλαίσιο, όταν κυβερνητικοί αξιωματούχοι θέλουν να ελέγξουν την τιμολόγηση προς όφελος των πελατών. Οι έλεγχοι τιμών μπορούν να φανούν με ορισμένες υπηρεσίες κοινής ωφελείας, ενοίκια και ασφαλιστικές χρεώσεις, ανάλογα με την άποψη των εθνικών ρυθμιστικών αρχών. Οι υποστηρικτές τέτοιων πολιτικών υποστηρίζουν ότι ελέγχουν το κόστος για να κάνουν τις υπηρεσίες προσβάσιμες στους καταναλωτές, ενώ οι επικριτές πιστεύουν ότι παρεμβαίνουν στις συνθήκες της ελεύθερης αγοράς.

Τα εργαλεία που χρησιμοποιούνται για τον υπολογισμό αυτού του ποσοστού μπορεί να διαφέρουν, εν μέρει επειδή ο ορισμός του «δίκαιου» μπορεί να είναι ολισθηρός. Οι ρυθμιστικές αρχές εξετάζουν συνήθως το λειτουργικό κόστος, συμπεριλαμβανομένης της μισθοδοσίας, της συντήρησης εγκαταστάσεων και των επενδύσεων σε επιχειρηματικές δραστηριότητες. Μια ηλεκτρική επιχείρηση, για παράδειγμα, μπορεί να χρειαστεί να επεκτείνει τη χωρητικότητα για να εξυπηρετήσει πελάτες και μπορεί επίσης να χρειαστεί να επενδύσει σε νέα συστήματα ελέγχου για να αντικαταστήσει τον ξεπερασμένο εξοπλισμό. Πρέπει να έχει διαθέσιμα κεφάλαια για να το κάνει και να βασίζεται στις αμοιβές των πελατών για να καλύψει τις ανάγκες του.

Οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας μπορούν επίσης να είναι εισηγμένες εταιρείες, οπότε έχουν την υποχρέωση να παράγουν αποδόσεις για τους μετόχους. Ένα δίκαιο ποσοστό απόδοσης μπορεί να χρειαστεί να λαμβάνει υπόψη τα οφέλη των μετόχων ανάλογα με αυτά που παρατηρούνται σε μετοχές με παρόμοιες εταιρείες. Οι μετοχές κοινής ωφέλειας τείνουν να αποδίδουν χαμηλότερα από το επιτόκιο της υπόλοιπης αγοράς, αλλά προσφέρουν πιο σταθερές και αξιόπιστες επενδύσεις επειδή είναι λιγότερο επιρρεπείς σε αστάθεια.

Παρόμοιοι υπολογισμοί μπορούν να χρησιμοποιηθούν για τον καθορισμό των ελέγχων των τιμών για τα ενοίκια ακινήτων, συνήθως προς όφελος της παροχής προσιτών κατοικιών. Οι ιδιοκτήτες ακινήτων πρέπει να είναι σε θέση να διατηρούν την περιουσία τους και να παράγουν κάποια κέρδη για να κάνουν το εγχείρημα αξιόλογο, και ένα δίκαιο ποσοστό απόδοσης πρέπει να λαμβάνει υπόψη αυτές τις ανάγκες. Το ίδιο ζήτημα μπορεί να φανεί στις ασφάλειες, όπου οι αμοιβές συνδρομητών χρηματοδοτούν μια ομάδα κινδύνου που χρησιμοποιεί η εταιρεία για την πληρωμή των απαιτήσεων, αλλά χρειάζεται επίσης να δημιουργήσει κέρδη για να πληρώσει τα διοικητικά έξοδα και να αποζημιώσει τους μετόχους.

Οικονομολόγοι που ενδιαφέρονται για τη ρύθμιση των τιμών έχουν συζητήσει διάφορους τρόπους υπολογισμού και αξιολόγησης του δίκαιου ποσοστού απόδοσης. Οι βιομηχανίες που υπόκεινται σε αυτό το είδος ρύθμισης διαδραματίζουν συνήθως ενεργό ρόλο στη διαδικασία θέσπισης κανόνων για να υπερασπιστούν τον εαυτό τους. Μεμονωμένες εταιρείες μπορούν να υποβάλουν αιτήματα για επανεξέταση και παραιτήσεις εάν πιστεύουν ότι το δίκαιο ποσοστό απόδοσης που καθορίζεται από τις ρυθμιστικές αρχές δεν ανταποκρίνεται στις ανάγκες τους. Για παράδειγμα, ένας ιδιοκτήτης μπορεί να ζητήσει αύξηση ενοικίου με το σκεπτικό ότι οι έντονες καιρικές συνθήκες οδήγησαν σε μια σειρά από απροσδόκητα έξοδα που δεν καλύπτονται από ασφαλιστήρια συμβόλαια.