Zaświadczenie o przyrzeczeniu spłaty zadłużenia wraz z odsetkami, wystawione przez emitenta obligacji na rzecz nabywcy obligacji, nazywane jest obligacją. Gwarant obligacji działa jako pośrednik, kupując te papiery wartościowe od emitenta obligacji z dyskontem, a następnie odsprzedając je potencjalnym inwestorom. Zyski zależą zatem od różnicy między początkową ceną zakupu a ceną odsprzedaży obligacji. Marża ta nazywana jest spreadem ubezpieczeniowym. Ogólnie rzecz biorąc, zadaniem gwaranta obligacji jest zarządzanie tym spreadem, upewniając się, że dokonuje wyborów, które są korzystne zarówno dla niego samego, jak i dla emitenta obligacji.
Gwarantowanie obligacji może obejmować zakup obligacji publicznych, takich jak obligacje komunalne emitowane przez rząd i obligacje skarbowe lub obligacje emitowane przez korporacje. Chociaż emitenci obligacji mogą sprzedawać bezpośrednio gwarantowi obligacji, nie jest to najczęstszy sposób postępowania. Obligacje są zazwyczaj albo licytowane, albo uzyskiwane w drodze negocjacji ze stronami trzecimi. Czasami underwriterzy — nawet underwriterzy z różnych organizacji — również pracują jako zespoły, aby uzyskać obligacje w procesie znanym jako syndykacja.
Emitenci obligacji często sprawdzają ubezpieczycieli przed wyrażeniem zgody na sprzedaż. Mogą być wymagane rozmowy kwalifikacyjne, podobnie jak życiorysy, które podkreślają kluczowe doświadczenie w zakresie underwritingu. Dokumentacja planowania finansowego i zaangażowania czasowego może również służyć jako wymóg transakcji ubezpieczeniowej. W pewnym sensie każdy nowy zakup obligacji może być nową rozmową o pracę.
Wskaźnik sukcesu ubezpieczyciela może być wysoce nieprzewidywalny. Na przykład ubezpieczyciel obligacji musi zabezpieczyć solidną ofertę od emitenta, a ten krok często opiera się na znajomości i badaniach. Często jednak czynniki rynkowe pozostające poza kontrolą subemitenta, takie jak wahania stóp procentowych, mogą hamować zyski. Jeśli ubezpieczyciel nie może znaleźć wystarczającej liczby inwestorów, zasadniczo utknął z inwestycją.
Po stronie sprzedaży, ubezpieczyciele obligacji mogą przyjmować jako klientów osoby prywatne lub organizacje biznesowe. W kontaktach z większymi grupami underwriter musi uważać, aby uniknąć wpływów politycznych, ponieważ zarzuty o służenie partykularnym interesom były kierowane w przeszłości do underwriterów. Niezależnie od tego, gwarant obligacji zbada, czy klient ma wystarczające środki na zakup na rynkach kapitałowych. Badanie to uwzględni historię kredytową jako główną część tego procesu. Ubezpieczenie jako całość – niezależnie od tego, czy jest to gwarantowanie emisji obligacji, czy gwarantowanie ubezpieczeń – opiera się na ocenie kwalifikowalności konsumenta do produktu.
Pewne czynniki sprawią, że ubezpieczyciel obligacji będzie odnosił większe sukcesy. Dyplom ukończenia studiów wyższych — szczególnie ten z silnymi fundamentami finansowymi i biznesowymi — ma kluczowe znaczenie. Nieocenione są również umiejętności analityczne i znajomość arkuszy kalkulacyjnych oraz innych programów śledzących. Solidny osąd i podejmowanie ryzyka, nastawiona na sprzedaż mentalność może jeszcze bardziej zwiększyć szanse na sukces. W niektórych regionach może być wymagana certyfikacja.
Po spełnieniu wymagań edukacyjnych gwarant obligacji może być samozatrudniony lub może pracować dla większego podmiotu, takiego jak bank inwestycyjny. Osoba zatrudniona przez dużą organizację może zwiększyć szanse na pozyskanie bardziej prestiżowych klientów, takich jak duże organizacje i firmy. W rzeczywistości znaczna część marży zysku dla firmy zajmującej się papierami wartościowymi lub banku inwestycyjnego pochodzi z gwarancji.