Co to jest amortyzacja premii za obligacje?

Amortyzacja premii za obligacje to metoda księgowa stosowana przez firmy do rejestrowania płatności dokonywanych na rzecz posiadaczy obligacji powyżej wartości nominalnej ich obligacji wraz z płatnościami odsetek. Chociaż inwestorzy nie widzą różnicy między płatnościami odsetek i premii, firmy muszą śledzić te różnice. Zapewniają spłatę premii, gdy obligacja dojrzeje, tak aby strumień płatności był taki, jakiego oczekiwano po sprzedaży obligacji.

Firmy emitują obligacje jako sposób na pożyczanie pieniędzy od inwestorów. Handlują serią płatności za cenę zakupu, którą płaci inwestor. W tradycyjnych warunkach pożyczki wartość nominalna to kapitał pożyczki, a stopa kuponu to stopa procentowa. W końcowym okresie firma płaci inwestorowi wartość nominalną obligacji, co jest podobne do sposobu, w jaki indywidualni pożyczkobiorcy muszą spłacić cały kapitał pożyczki w spłacie balonowej na koniec strumienia płatności na nieamortyzowanej pożyczka.

Obligacje są wyceniane według bieżącej wartości przyszłych płatności, które obiecają. Jeśli stopa kuponu jest taka sama jak rynkowa stopa procentowa, to kalkulacja wartości bieżącej zmyje się z odsetkami, a cena będzie wartością nominalną. Jeśli stopa kuponu jest niższa od rynkowej stopy procentowej, obligacja jest mniej wartościowa i mówi się, że jest sprzedawana z dyskontem. Jeśli stopa kuponu jest wyższa, cena obligacji jest wyższa od wartości nominalnej. Różnica między ceną a wartością nominalną nazywana jest premią za obligacje.

Premia za obligacje nie jest uwzględniana w tradycyjnej konstrukcji kapitału i odsetek, ale musi zostać spłacona. Zamiast dodawać go do kapitału, firmy płacą część premii w ramach każdego kuponu. Proces ten nazywa się amortyzacją premii za obligacje. Dla inwestora nic się nie zmienia w wyniku amortyzacji premii za obligacje; obligacje płacą kupony i wartości nominalne określone w ich umowach, niezależnie od tego, czy są sprzedawane z dyskontem, czy z premią. Korporacja musi jednak rozróżniać płatności odsetek od amortyzacji premii na swoich wyciągach z konta.

Często amortyzacja premii za obligacje ma miejsce, ponieważ rynkowe stopy procentowe zmieniają się tuż przed emisją obligacji. Zamiast przepisywać umowy, firma sprzedaje obligacje z premią. Amortyzacja tej premii pozwala uniknąć zmiany warunków obligacji w celu odzwierciedlenia stopy rynkowej. Amortyzacja premii za obligacje jest zwykle liniowa, co oznacza, że ​​w każdym okresie amortyzowana jest ta sama kwota.