Analiza o stałym dochodzie to ocena ryzyka i wartości papierów wartościowych o stałym dochodzie, takich jak obligacje i inne produkty finansowe, które zapewniają stałe, regularne płatności tym, którzy w nie inwestują. Te papiery wartościowe są emitowane przez rządy i wszelkiego rodzaju organizacje w celu pozyskania kapitału na finansowanie ich projektów. Celem analizy stałego dochodu jest określenie, które papiery wartościowe kupić, sprzedać lub trzymać w swoim portfelu inwestycyjnym. Inwestor, który posiada lub zamierza kupić instrumenty o stałym dochodzie, może napotkać wiele rodzajów ryzyka związanych z tymi produktami finansowymi, w tym ryzyko stopy procentowej, ryzyko kredytowe i ryzyko inflacji. W ten sposób analiza stałego dochodu pomoże wskazać potencjalne ryzyko i korzyści, a następnie inwestor może podjąć decyzję o zakupie, utrzymaniu lub sprzedaży określonego papieru wartościowego o stałym dochodzie.
Tego typu analiza pomoże inwestorowi ocenić konkretny papier wartościowy i sprawdzić, czy jego wartość rynkowa jest godziwa. Innymi słowy, inwestor będzie w stanie stwierdzić, czy papier wartościowy jest zawyżony, czy zaniżony. Dzieje się tak, ponieważ niektóre instrumenty o stałym dochodzie mogą być wyceniane powyżej ich wartości godziwej, co może zniechęcić inwestora do ich zakupu. Z drugiej strony, jeśli analiza stałych dochodów sugeruje, że dany instrument jest wyceniany poniżej jego rzeczywistej wartości, to może chcieć go kupić, ponieważ daje to szansę na zysk.
Ryzyko stopy procentowej i ryzyko kredytowe to jedne z najważniejszych rodzajów ryzyka, które dotyczą wielu inwestorów o stałym dochodzie. W związku z tym analityk o stałym dochodzie użyje różnych metod, aby oszacować te dwa szczególne rodzaje ryzyka i określić ilościowo, jaki wpływ może mieć na niektóre inwestycje o stałym dochodzie w obliczu tych zagrożeń. Na przykład rosnące stopy procentowe odbiorą wartość większości inwestycji o stałym dochodzie, ale mogą zyskać, jeśli stopy procentowe spadną. Dzieje się tak, ponieważ ceny większości produktów o stałym dochodzie będą poruszać się w kierunku przeciwnym do stóp procentowych — to znaczy, gdy stopy wzrosną, ceny spadną i odwrotnie.
Większość papierów wartościowych o stałym dochodzie to rodzaje zobowiązań dłużnych. Oznacza to, że nabywcą papierów wartościowych jest pożyczkodawca, natomiast emitent/sprzedający jest pożyczkobiorcą, a zatem nabywca może być narażony na ryzyko kredytowe. Dzieje się tak, gdy emitent popada w jakieś kłopoty, głównie finansowe, i nie jest w stanie spłacić należnych pożyczkodawcy pieniędzy. Dlatego prowadząc analizę stałego dochodu, analityk będzie mierzył ryzyko kredytowe. Pomoże mu to sprawdzić, czy emitent będzie w stanie dokonywać regularnych spłat, a także kwoty głównej w terminie pełnej spłaty.