Arbitraż walutowy (Forex lub FX) to proces kapitalizacji różnicy w kursach wymiany walut między dwoma lub więcej rynkami walutowymi w celu osiągnięcia zysku. Transakcja polega na jednoczesnym kupnie i sprzedaży walut docelowych. Pozwala to na zajęcie pozycji zamkniętej lub bez ryzyka, unikając ekspozycji rynkowej i wahań kursów walutowych. Osoba lub organizacja zajmująca się arbitrażem walutowym nazywana jest arbitrem.
Technika arbitrażu giełdowego jest możliwa dzięki samej strukturze rynku. Rynek walutowy to największy rynek finansowy na świecie. Jest również najbardziej płynny, a handel walutą odbywa się w sposób ciągły od 20:15 GMT w niedzielę do 22:00 GMT w piątek każdego tygodnia. Nie ma centralnej regulowanej giełdy, a główne niezależne rynki wymiany istnieją w kilku centrach finansowych, w tym w Londynie, Nowym Jorku, Paryżu, Zurychu, Tokio, Singapurze i Sydney. Arbitrażerami są międzynarodowe banki, inwestorzy instytucjonalni i prywatni, rządy i spekulanci.
Wszystkie waluty podlegają obrotowi na rynkach walutowych, ale zdecydowana większość handlu odbywa się w ramach siedmiu par walutowych. Najczęściej wymienianymi parami walutowymi są euro i dolar amerykański, dolar amerykański i jen japoński, funt brytyjski i dolar amerykański, a także dolar amerykański i frank szwajcarski. Trzy pary są związane z obrotem towarami; dolar australijski i dolar amerykański, dolar amerykański i dolar kanadyjski oraz dolar nowozelandzki i dolar amerykański.
Potencjał czerpania zysków z arbitrażu walutowego istnieje, gdy oddzielne rynki oferują różne kursy wymiany między walutami. Arbiter może kupić jedną walutę na jednym rynku, jednocześnie sprzedając na innym. Zysk z transakcji to wygenerowany przychód pomniejszony o koszt.
W rzeczywistości transakcje są zazwyczaj dość złożone, często obejmują wiele rynków i walut. Marża zysku dla każdej transakcji jest zwykle niewielka; jednak jednoczesne kupowanie i sprzedawanie walut sprawia, że handel uważany jest za praktycznie wolny od ryzyka. Okno możliwości czerpania zysków z wszelkich rozbieżności kursów walut jest zwykle bardzo krótkotrwałe, ponieważ różnice te są szybko korygowane w odpowiedzi na aktywność arbitrażu. Kiedy nie ma różnic kursowych do wykorzystania, mówi się, że rynek walutowy jest rynkiem wolnym od arbitrażu lub w stanie równowagi arbitrażowej.