Kontrakty terminowe na waluty to kontrakty giełdowe na kupno lub sprzedaż określonej waluty w przyszłości po z góry ustalonej cenie określonej przez rynek. W przeciwieństwie do transakcji „spot” na rynku Forex, które są kontraktami krótkoterminowymi przeprowadzanymi za pośrednictwem systemu międzybankowego, kontrakty terminowe na waluty są kontraktami długoterminowymi zawieranymi głównie na giełdzie Chicago Mercantile Exchange (CME).
Handel na rynku Forex, który odbywa się w czasie rzeczywistym, jest określany jako rynek „spot”. Transakcje Forex na rynku spot są zazwyczaj rozliczane w ciągu dwóch dni. Rynek walutowy, częściej określany jako rynek „FX” lub „Forex”, to system międzybankowy, w którym inwestorzy i korporacje mogą handlować walutami. Pod względem wolumenu rynek forex jest największym rynkiem na świecie, na którym codziennie dokonuje się transakcji o wartości ponad bilionów dolarów.
Kontrakty terminowe na waluty zostały jednak po raz pierwszy stworzone w 1972 roku przez traderów CME, którzy nie mieli dostępu do systemu międzybankowego. Decyzja o stworzeniu walutowych kontraktów terminowych była bezpośrednim wynikiem dwóch wydarzeń historycznych. W 1970 roku Stany Zjednoczone zrezygnowały ze standardu złota, pozwalając, by cena dolara „płynęła” na rynku, zamiast być ustalana na stałym poziomie. Następnie inne kraje poszły w ich ślady, pozwalając na płynność walut narodowych, tworząc w ten sposób rzeczywisty rynek wymiany walut. W odpowiedzi na te historyczne zmiany utworzono Międzynarodowy Rynek Walutowy (IMM), którego głównym celem było zawieranie transakcji walutowych kontraktów terminowych. Dwie pozostałe giełdy, które zajmują się kontraktami terminowymi na waluty, to Tokyo Financial Exchange i Euronext.liffe.
W przeciwieństwie do kasowych transakcji forex, których wielkość kontraktów jest bardzo zróżnicowana pod względem kwoty, kontrakty terminowe na waluty są przedmiotem obrotu w kontraktach o standardowych kwotach, z ustalonymi datami zapadalności. Zazwyczaj trzy miesiące to standardowy czas trwania kontraktu terminowego na waluty. Kontrakty futures tego typu zawsze wiążą się z wymianą dwóch walut. Na przykład osoba fizyczna może nabyć kontrakt na zakup 100,000 XNUMX euro za określoną cenę i sprzedać odpowiednią kwotę w dolarach amerykańskich. Jednostka zyskuje na tej transakcji, jeśli cena euro wzrośnie w stosunku do dolara amerykańskiego. I odwrotnie, jeśli dolar wzmocni się w stosunku do euro w okresie obowiązywania umowy, jednostka może stracić pieniądze proporcjonalnie do różnic w kursach wymiany.
Dwoma typami podmiotów, które najprawdopodobniej angażują się w obrót kontraktami terminowymi na waluty, są hedgingowcy i spekulanci. Hedgery to najczęściej korporacje, które chcą zminimalizować swoje ryzyko walutowe. Szczególnie w przypadku firm, które prowadzą handel za granicą, wahania kursów walut mogą mieć duży wpływ na rentowność ich przedsięwzięć. Na przykład, jeśli niemiecki producent samochodów planuje wyprodukować i wysłać pewną ilość pojazdów do USA za trzy miesiące od teraz, jeśli dolar spadnie w stosunku do euro w ciągu tych miesięcy, spowoduje to stratę dla producenta równą wartości różnica między tymi dwiema walutami. Jeśli jednak niemiecki producent zawrze kontrakt terminowy na walutę w ramach transakcji, może teraz zablokować pożądany kurs dolara, co zabezpiecza go przed zmiennością waluty w najbliższej przyszłości.
Spekulanci, drugi główny gracz na rynku walutowych kontraktów terminowych, patrzą na rynki bardziej krótkoterminowo. Celem spekulantów jest kupowanie i sprzedawanie walut względem siebie w nadziei na codzienne czerpanie zysków z wahań różnic między walutami. Wartości kontraktów futures rosną i spadają codziennie wraz z kursami walut, na których są oparte. Spekulanci będą kupować i sprzedawać kontrakty różnych walut i chętnie podejmują ryzyko w celu osiągnięcia zysku na giełdzie.
Zarówno hedgingowcy, jak i spekulanci stosują na rynku walutowe kontrakty terminowe. Jednak oba podmioty ze względu na odmienne motywacje patrzą na rynek forex z innej perspektywy. Hedgery wykorzystują walutowe kontrakty terminowe jako mechanizm defensywny, aby chronić się przed ryzykiem, podczas gdy spekulanci celowo podejmują ryzyko, aby osiągnąć zysk, przewidując trendy i ruchy walut względem siebie.