„Moment Minksy” to fraza, której nazwa pochodzi od filozofii Hymana Minsky’ego, amerykańskiego ekonomisty XX wieku, który miał pesymistyczny pogląd na stabilność rynków finansowych. Minksy uważał, że wolne rynki są zasadniczo niestabilne, ponieważ spekulacje podnoszą ceny do nienaturalnie wysokiego poziomu, który nieuchronnie prowadzi do katastrofalnych załamań. Pomysł opiera się na założeniu, że spekulacja stwarza jedynie iluzję wzrostu, znaną jako hossę, która później okazuje się nie do utrzymania, gdy dochodzi do ograniczenia płynności. Brak płynności to wzrost dominującej percepcji wśród pożyczkodawców, którego kulminacją jest moment Minsky’ego, kiedy wiara w niedostatek dostępnych na rynku pieniądza inwestycyjnego prowadzi do zaostrzenia akcji kredytowej przez banki. Działa to dalej jako mechanizm sprzężenia zwrotnego w celu podnoszenia stóp procentowych w gospodarce i wymogów kredytowych przez banki, gdzie zmniejsza ogólny przepływ kapitału.
Chociaż koncepcja momentu Minsky’ego pochodzi od filozofii ekonomicznej Hymana Minsky’ego, po raz pierwszy została ukuta w 1998 roku przez Paula McCulleya, globalnego menedżera ds. inwestycji, który użył go w odniesieniu do ówczesnego azjatyckiego kryzysu finansowego. Kryzys azjatycki nastąpił, ponieważ spekulanci podnieśli wartość walut na rynkach azjatyckich, które były powiązane z dolarem amerykańskim do tego stopnia, że ich wartość ostatecznie gwałtownie spadła. Podstawową zasadą takich trendów jest to, że ryzyko płynności wzrasta do punktu, w którym obrót walutami lub rzeczywistymi papierami wartościowymi osiąga punkt, w którym sam rynek nie może utrzymać wystarczającego wolumenu obrotu, aby utrzymać bieżące ceny. Kiedy tak się dzieje, nieuniknione jest, że w najbliższym czasie nastąpi nagła zmiana w postrzeganiu, znana jako ograniczenie płynności.
Wraz ze wzrostem wyceny papierów wartościowych i walut na rynkach, inwestorzy są zachęcani do lewarowania swoich aktywów w celu uzyskania większego udziału we wzroście cen, co pozwala na większe zyski, jeśli ceny nadal rosną. Hymen Minsky uważał, że im dłużej ten trend będzie się utrzymywał i im bardziej staje się globalny, tym większe będą następstwa krachu lub korekty na rynkach. Kiedy moment Minsky’ego staje się tak poważny, że ograniczenie płynności zaczyna wpływać na całą gospodarkę, często banki centralne w wielu krajach muszą wkroczyć i spróbować odwrócić trend, pompując na rynek kapitał z krajowych skarbów państwa.
Po okresie załamania rynków, który zdominował krajobraz, inwestorzy często wpadają w odwrotny rodzaj złego trendu inwestycyjnego, znanego jako pułapka na byki. Pułapka na byki pojawia się zaraz po tym, jak Minsky ma miejsce, kiedy firma lub papier wartościowy, który traci na wartości, nagle zaczyna zmieniać kierunek i iść w górę, zachęcając do dużych inwestycji, aby osiągnąć duży zysk ze wzrostu. Jednak przez większość czasu spadek trwa nieprzerwanie, a każda nowa inwestycja traci na wartości.
Kryzys subprime na rynku mieszkaniowym, który miał miejsce w latach 2007-2008 w Stanach Zjednoczonych, jest przykładem tego, jak przebiega moment Minsky’ego. Spekulanci na rynku nieruchomości coraz częściej inwestowali w kredyty hipoteczne na kredyty mieszkaniowe udzielane przy ryzykownych stopach procentowych subprime, ponieważ pożyczkodawcy byli skłonni zaryzykować udzielanie pożyczek w przekonaniu, że gospodarka będzie się dalej rozwijać, a pożyczki przyniosą duże zyski. Kiedy jednak przejęcia domów zaczęły się nasilać, praktyki kredytowe zaostrzyły się, powodując ograniczenie płynności i nagłe odwrócenie trendu postrzeganego szybkiego wzrostu na rynku mieszkaniowym. Spowodowało to ogólną dewaluację w sektorze mieszkaniowym i straty dla banków i inwestorów, którzy mocno wykorzystywali swoje aktywa, aby kupować na rynku.