Graficzna reprezentacja scenariusza z dwoma możliwymi wynikami na każdym etapie, drzewo dwumianowe jest w zasadzie diagramem drzewa, który zaczyna się od węzła prowadzącego do dwóch kolejnych węzłów, z których każdy może prowadzić do dwóch kolejnych węzłów i tak dalej. W finansach drzewo dwumianowe może śledzić ruchy cen aktywów. Drzewo dwumianowe jest również idealne do wyceny opcji kupna i sprzedaży, ponieważ inwestorzy albo przegrywają, albo wygrywają, więc zawsze są dwa możliwe wyniki.
Drzewo dwumianowe dla cen aktywów zaczyna się od węzła, który określa początkową cenę aktywów, a następnie dzieli się na dwa węzły, każdy z prawdopodobną ceną aktywów bazowych w przyszłości. Cena aktywów może wzrosnąć lub spaść w stosunku do ceny w węźle źródłowym. Inwestor może stworzyć drzewo dwumianowe, które śledzi prawdopodobne ruchy ceny aktywów w kilku punktach w czasie. Drzewo dwumianowe może również wyceniać opcje kupna i sprzedaży przy użyciu prawdopodobnych ruchów cen aktywów bazowych.
Opcje kupna i sprzedaży są powiązane z aktywami bazowymi, którymi mogą być akcje, kontrakty terminowe lub towary. W każdym momencie wartość opcji zależy od ceny aktywów bazowych. Opcje kupna i sprzedaży mają cenę wykonania, a inwestor osiąga zyski lub ponosi straty w zależności od tego, czy cena aktywów bazowych w dniu wygaśnięcia jest wyższa czy niższa od ceny wykonania.
Drzewo dwumianowe, znane również jako model wyceny opcji dwumianowych, które wartości opcji kupna i sprzedaży wykorzystuje formułę opartą na modelu Blacka-Scholesa w celu określenia wartości opcji w dowolnym momencie przed jej datą wygaśnięcia. Model Blacka-Scholesa pomaga inwestorom określić, czy aktualna cena opcji jest według wartości godziwej, przeszacowana lub niedoszacowana. Aby obliczyć wartość opcji, inwestor musi znać początkowe aktywa i ceny opcji, cenę wykonania opcji, czas pozostały do wygaśnięcia, zmienność, wolną od ryzyka stopę zwrotu i stopę procentową.
Podstawowym problemem związanym z drzewem dwumianowym jest to, że zakłada ono, że cena aktywów bazowych może być tylko jedną lub inną wartością; w rzeczywistości może to być dowolna wartość. Model Blacka-Scholesa ma również założenia, w tym, że aktywa nie przynoszą dywidendy, opcje to opcje europejskie, które można zrealizować tylko w dniu wygaśnięcia, inwestor nie płaci prowizji, stopy procentowe pozostają stałe, a zmienność pozostaje stała. Te założenia sprawiają, że drzewo dwumianowe jest mniej istotne w rzeczywistych sytuacjach.