Efektywna stopa procentowa, zwana również roczną efektywną stopą procentową lub AER, odnosi się do rzeczywistej kwoty odsetek zapłaconych przy wprowadzaniu w życie okresów kapitalizacji. Często różni się od rocznej stopy procentowej, która jest stopą procentową zwykle wyrażaną w kredytach, ponieważ RRSO generalnie nie uwzględnia okresów kapitalizacji. Obliczenie efektywnej stopy procentowej może często dać osobie dokładniejsze wyobrażenie o wysokości odsetek, które zapłaci w okresie spłaty pożyczki lub otrzyma z inwestycji.
Aby określić efektywną stopę procentową dla zestawu warunków kredytowych, kluczową wartością jest to, jak często odsetki się składają. Następnie nominalną stopę procentową należy określić, pomniejszając APR o liczbę okresów kapitalizacji. Na przykład, jeśli karta kredytowa pobiera 15% APR i nalicza odsetki co miesiąc, nominalna stopa procentowa wyniesie 1.25% miesięcznie. Można wtedy obliczyć efektywną stopę procentową, korzystając ze wzoru: [(1+I)^C – 1] x 100, gdzie I to nominalna stopa procentowa wyrażona w postaci dziesiętnej, a C to liczba kapitalizacji okresy wyrażone w liczbach całkowitych. W przypadku wcześniej wspomnianych warunków dotyczących kart kredytowych będzie to [(1 + 0.0125)^12 -1] x 100, czyli 16.07%.
Jak ilustruje powyższy przykład, efektywna stopa procentowa jest często wyższa niż APR ze względu na efekt kapitalizacji. Jeśli chodzi o pożyczanie pieniędzy, zazwyczaj oznacza to, że dana osoba będzie płacić więcej w dłuższej perspektywie wraz ze wzrostem częstotliwości kapitalizacji. Odwrotnie, jeśli chodzi o inwestowanie, może to oznaczać, że dana osoba zarabia więcej w dłuższej perspektywie, gdy zwiększa się składanie.
Możliwość obliczenia efektywnej stopy procentowej może być pomocna przy porównywaniu podobnych ofert kredytowych. Oferty mogą mieć tę samą RRSO, ale drastycznie różne stopy kapitalizacji, co wpływa na całkowity zwrot w przypadku pożyczki lub wypłatę w przypadku inwestycji. Na przykład weź dwie krótkoterminowe pożyczki do wypłaty oferujące 1,000 USD z 25% APR do spłaty w ciągu jednego roku.
Pierwsza pożyczka nie składa się na odsetki, co oznacza, że efektywna stopa procentowa wynosi również 25%, a pożyczkobiorca jest winien 1,250 USD na koniec roku. Druga pożyczka nalicza odsetki raz w miesiącu, podnosząc efektywną stopę procentową do około 28% i sprowadzając sumę długów do 1,280 USD. W tym scenariuszu, chociaż obie pożyczki wydają się mieć na początku taką samą stopę procentową, obliczenie efektywnej stopy wyjaśnia lepsze warunki pożyczki.