Spółka nieograniczona jest spółką zarejestrowaną, w której zyski i straty przechodzą na akcjonariuszy, a akcjonariusze lub członkowie są odpowiedzialni za zaległe zobowiązania w przypadku likwidacji. Takie podejście do inkorporacji wiąże się z ryzykiem i korzyściami, a firmy muszą dokładnie rozważyć swoje opcje przed podjęciem decyzji o tym, jak kontynuować planowaną inkorporację. Księgowi i prawnicy są zwykle zaangażowani w proces przygotowania do założenia spółki jawnej.
Znana również jako spółka z nieograniczoną odpowiedzialnością, z tego typu spółką, dopóki firma działa, członkowie i udziałowcy są chronieni przed odpowiedzialnością finansową. Gdy firma zamknie i zlikwiduje aktywa, jeśli pozostaną niespłacone długi, wierzyciele mogą odzyskać je od byłych członków i udziałowców. Osoby te ponoszą ryzyko nie tylko utraty inwestycji w firmę, ale także utraty majątku osobistego, ponieważ wierzyciele próbują odzyskać swoje straty w przypadku bankructwa.
Istnieją pewne korzyści podatkowe z prowadzenia działalności jako spółka bez ograniczeń. Dla celów podatkowych sama spółka nie jest opodatkowana ze względu na model zysków i strat typu pass-through. Tylko wspólnicy i wspólnicy ponoszą zobowiązania podatkowe. Może to zapobiec podwójnemu opodatkowaniu, w którym firma płaci podatki, a beneficjenci płacą również podatki od swoich dochodów z firmy. Firmy te są również zwykle wyłączone z obowiązków sprawozdawczych, dzięki czemu mogą zachować poufność swoich finansów, w przeciwieństwie do innych rodzajów korporacji.
Konieczność wywiązania się akcjonariuszy i członków z zobowiązań finansowych w przypadku upadku spółki może być poważnym problemem w przypadku spółki nieograniczonej. Tego typu firma może być korzystna, gdy jest silna finansowo, bez obaw o bankructwo i gdy chce zachować poufność w swoich transakcjach biznesowych, ponieważ nie musi składać raportów do agencji rządowych. Dla firm z dużym zapasem finansowania, gdzie nie byłoby konieczne zwracanie się o pożyczkę do instytucji finansowej, może to być również dobry sposób działania.
Dokumenty związane z firmą będą ujawniać jej status jako firmy nieograniczonej. Akcjonariusze i członkowie muszą zwracać baczną uwagę na zobowiązania finansowe, jakie podejmuje firma, ponieważ mogą za nie odpowiadać. Mają możliwość głosowania nad ważnymi decyzjami i mogą głosować przeciwko działaniom, które mogą narazić firmę i ich własną finansową przyszłość na ryzyko. Członkowie zarządu nadzorujący codzienną działalność mają obowiązek chronić spółkę i jej akcjonariuszy, podobnie jak w przypadku innych rodzajów korporacji.