Kontrakt walutowy typu forward to umowa kupna lub sprzedaży waluty obcej w przyszłości po uzgodnionym kursie wymiany. Kurs ten będzie obowiązywał niezależnie od aktualnego kursu rynkowego dla wymiany walut w dniu transakcji. Kontrakt walutowy typu forward może być wykorzystywany do ochrony przed wahaniami kursów walut lub jako forma inwestycji spekulacyjnej.
W przeciwieństwie do większości produktów finansowych typu forward, kontrakt wymiany typu forward może być sprzedawany jako narzędzie biznesowe, a nie inwestycja. Na przykład jeden bank w Wielkiej Brytanii oferuje produkt swoim małym klientom biznesowym. W tym przypadku główną korzyścią dla klienta jest nie tyle możliwość skorzystania z transakcji, co pewność kursu. Może to być ważne dla firmy, która podpisuje umowę z klientem zagranicznym na zapłatę w obcej walucie przy przyszłej dostawie towarów lub usług. Firma może uzgodnić z bankiem kontrakt terminowy wymiany walut, dzięki czemu ma pewność, ile pieniędzy otrzyma od klienta po przeliczeniu na walutę krajową.
Na większą skalę firmy, które mają dużą obecność za granicą, mogą wykorzystywać kontrakt terminowy typu forward jako formę zabezpieczenia. Oznacza to ochronę przed ruchami rynkowymi sprzecznymi z własnymi interesami poprzez dokonanie mniejszej inwestycji, która w takich okolicznościach się opłaci. Firma, która ma sklepy za granicą, poradzi sobie dobrze, jeśli waluta jej własnego kraju się umocni, a źle, jeśli jej waluta osłabnie. Aby się przed tym zabezpieczyć, może wykupić kontrakt walutowy typu forward, który sprawi, że będzie lepiej, jeśli waluta osłabnie. Jeśli waluta się umocni, to oczywiście straci trochę pieniędzy na kontrakcie forward, ale chodzi o to, aby stworzyć sytuację, w której potencjalne zyski lub straty będą ograniczone niezależnie od tego, co się stanie, dając w ten sposób firmie dodatkowe bezpieczeństwo.
Możliwe jest również zawarcie kontraktu terminowego wymiany między dwoma inwestorami. Jeden lub obaj mogą używać go do hedgingu, ale możliwe jest również, że jeden lub obaj inwestorzy po prostu grają, ponieważ mogą lepiej przewidywać przyszłe zmiany kursów walut. Jeśli jedno z nich jest prawidłowe, mogą dokończyć wymianę waluty po uzgodnionym kursie, a następnie natychmiast zarobić, wymieniając pieniądze z powrotem po obowiązującym kursie rynkowym.
W niektórych przypadkach kontrakt wymiany typu forward może zostać sprzedany innemu inwestorowi przed terminem realizacji. Cena, jaką nowy nabywca zapłaci za prawo do przejęcia kontraktu, będzie zależeć od zmian na rynku w międzyczasie, a tym samym od tego, czy jest mniej lub bardziej prawdopodobne, że utrzymanie kontraktu w terminie okaże się opłacalne. Na bardziej skomplikowanych rynkach kontrakt może wielokrotnie przechodzić z rąk do rąk, a posiadacze chcą zarobić tyle samo na kupnie i sprzedaży kontraktu, co na utrzymywaniu kontraktu do czasu jego wymagalności.