Forward walutowy to kontrakt terminowy, którego aktywem bazowym jest waluta obca. Kupujący i sprzedający uzgadniają dziś kurs wymiany i datę faktycznej transakcji, która nastąpi w przyszłości. Cena terminowego kontraktu walutowego jest ustalana na podstawie kursu walutowego powiększonego o krajowy kurs wolny od ryzyka. Zarówno kupujący, jak i sprzedający są zobowiązani do realizacji umowy, nawet w przypadku zmiany kursów walut. Forwardy walutowe są powszechnie stosowane do zabezpieczania ryzyka walutowego lub walutowego.
Forwardy walutowe można traktować jako niestandaryzowane kontrakty terminowe na waluty. Ich dwie główne różnice polegają na tym, że walutowe kontrakty terminowe są przedmiotem obrotu bez recepty, a nie na walutach obcych (forex) oraz że każdy element kontraktu terminowego można dostosować. Najpierw należy określić ilość i rodzaj walut, które mają być kupowane i sprzedawane. Kupujący i sprzedający muszą również zdecydować o dacie wygaśnięcia faktycznej transakcji. Umowa może być zawarta na dowolny okres czasu: od krótkiej daty, która rozwiązuje się w niecałe trzy miesiące, do długiej daty, która rozwiązuje się w ciągu ponad roku.
Ostateczną specyfikacją forwardu walutowego jest cena. Zazwyczaj cena kontraktu to kwota wymiany powiększona o krajową stopę wolną od ryzyka, która rekompensuje sprzedającemu odsetki utracone z powodu odroczenia sprzedaży. Różnica między ceną terminową a ceną spot nazywana jest dyskontem terminowym i uwzględnia różnice między krajowymi i zagranicznymi stopami procentowymi. Nie są wymagane żadne składki z góry, ponieważ płatność następuje w dniu wygaśnięcia.
Forwardy walutowe różnią się od innych walutowych instrumentów pochodnych, takich jak opcje kupna i sprzedaży, ponieważ kupujący i sprzedający są zobowiązani do sfinalizowania transakcji, nawet jeśli rynki się przesunęły. Kupując walutę forward, kupujący zabezpiecza się przed niekorzystnymi kursami walut, zmniejszając w ten sposób ryzyko walutowe. Innym produktem pochodnym, który może zmniejszyć ryzyko walutowe, jest opcja korygująca ilość.
Przykładem koniecznym jest forward walutowy, gdyby korporacja ze Stanów Zjednoczonych zleciła części, które będą gotowe za sześć miesięcy i będą wykonane we Francji za 100,000 XNUMX euro (euro). Korporacja może dziś albo kupić euro, co może nie mieć idealnego wpływu na przepływy pieniężne firmy, albo poczekać sześć miesięcy i mieć nadzieję, że kurs walutowy nie spadł. W przeciwnym razie korporacja mogłaby kupić walutę forward, ustalając w ten sposób kurs wymiany, zniżkę forward i datę wygaśnięcia. Korporacja jest teraz chroniona przed utratą pieniędzy w przypadku spadku kursu wymiany.