Fundusz dochodu o zmiennym oprocentowaniu reprezentuje inwestycję o zmiennym oprocentowaniu dla pozycji w funduszu. Typowe przykłady inwestycji dla tych pozycji obejmują fundusze inwestycyjne lub grupowe inwestycje w obligacje, wszystkie ze zmiennymi stopami procentowymi. Celem tych inwestycji jest zapewnienie dywersyfikacji w inwestycjach niskiej jakości; na przykład, tylko część funduszu dochodu o zmiennym oprocentowaniu trafia do tych inwestycji, a druga część w innych, takich jak rynki pieniężne, gotówka lub papiery wartościowe. W grę wchodzi oprocentowanie zmienne, ponieważ fundusz obejmuje przede wszystkim pożyczki dłużne udzielane firmom, które nie mają zdolności kredytowej. Te pożyczki o zmiennym oprocentowaniu pozwalają funduszowi dochodowemu oferować zmienne stopy procentowe, które uniemożliwiają funduszowi wypłatę więcej pieniędzy niż pożyczki zyskują w oprocentowaniu.
Chociaż fundusz o zmiennym oprocentowaniu może zapewnić dywersyfikację portfela, nie oznacza to, że jest mniej ryzykowny niż inne inwestycje. W rzeczywistości z funduszem o zmiennym oprocentowaniu często wiąże się większe ryzyko, ponieważ pozycje wewnątrz funduszu to obligacje niskiej jakości i pożyczki udzielane ryzykownym firmom. Dywersyfikacja wynika z faktu, że nie wszystkie środki zainwestowane w fundusz znajdują się w tych ryzykownych pozycjach. Korzyści mogą być jednak bardzo satysfakcjonujące, ponieważ zmienna stopa może z czasem wzrosnąć, dzięki czemu inwestycja będzie opłacalna. Mogą również wystąpić inne warunki, które ograniczają korzyści z tej inwestycji.
Kolejną korzyścią dla funduszu o zmiennym oprocentowaniu jest staż, który zapewnia inwestorom. Krótko mówiąc, fundusz ten zazwyczaj ma pierwszeństwo przed innymi zainteresowanymi stronami, takimi jak uprzywilejowani akcjonariusze i zwykli akcjonariusze, a w niektórych przypadkach także indywidualni posiadacze obligacji. Fundusz może być również zabezpieczony aktywami w działalności firmy. Na przykład ryzykowne pożyczki udzielane firmie często mają określony cel, taki jak nowy budynek, pojazd lub grunt. Kiedy fundusz o zmiennym dochodzie składa się z tych pożyczek, inwestorzy mają udział w tych aktywach, co czyni ich starszymi inwestorami w stosunku do akcjonariuszy.
Inwestorzy zazwyczaj nie mają w swoich portfelach funduszy o długoterminowych dochodach. Celem funduszu dochodu o zmiennym oprocentowaniu jest wykorzystanie krótkoterminowych zmian stóp procentowych. W większości przypadków fundusze te mają korekty oprocentowania co 30, 60 lub 90 dni, chociaż inwestycja może trwać kilka lat pod względem zapadalności. Krótko mówiąc, fundusz dochodu o zmiennym oprocentowaniu nie jest tak naprawdę standardowym środkiem inwestycyjnym typu „kupuj i trzymaj”. Inwestorzy mogą mieć możliwość wejścia i wyjścia z tych funduszy w ramach ogólnej strategii inwestycyjnej.