Zdefiniowanie Krugerranda jest dość proste, ale zrozumienie jego znaczenia może wymagać szybkiego kursu w światowej ekonomii i polityce międzynarodowej.
Krugerrand to złota moneta bita przez Republikę Południowej Afryki, ale nigdy nie byłaby używana do kupowania artykułów spożywczych ani gazu. W przeciwieństwie do innych złotych monet, Krugerrand nie ma rzeczywistej wartości nominalnej poza zawartością metali szlachetnych. Na awersie monety znajduje się profil Paula Krugera, wczesnego prezydenta Republiki Południowej Afryki. Pojawiają się afrykanerskie słowa Suid Afrika oraz angielska Republika Południowej Afryki. Na grzbiecie Krugerranda znajduje się męski springbok, narodowy symbol RPA. Istnieje również data wybita w dwóch sekcjach po obu stronach obrazu springboka. Krugerrand ma ząbkowane krawędzie.
Oryginalny Krugerrand został zaprojektowany tak, aby zawierał dokładnie jedną uncję trojańską 22-karatowego złota, około 33 gramy. Rzeczywista waga wynosi nieco ponad 1 uncję trojańską, ponieważ dodaje się niewielką ilość miedzi, około 1/12 całkowitej wagi, aby moneta była bardziej odporna na uszkodzenia. Ponieważ Krugerrand jest uważany za legalny środek płatniczy, nie trzeba go przetapiać na sztabkę przy odsprzedaży. W 1980 roku wybito trzy mniejsze rozmiary Krugerrandów o wadze 1/2 uncji, 1/4 uncji i 1/10 uncji.
I tu wkracza polityka i ekonomia. Stany Zjednoczone i inne kraje kiedyś wspierały swoją walutę równoważnymi depozytami złota – praktyka gospodarcza znana jako standard złota. Z czasem amerykański skarbiec przestał używać złota jako zabezpieczenia waluty, polegając bardziej na kontroli obiegu. Rząd nadal miał ogromne rezerwy złota, ale osoby prywatne musiały polegać na stabilności gospodarki narodowej. Prywatna własność złota w postaci cegieł lub sztabek była ściśle monitorowana lub wręcz zakazana przez prawo.
Tymczasem Republika Południowej Afryki odkryła ogromną żyłę złota i była chętna do sprzedaży go światu. Ponieważ prywatna własność sztabek złota była nielegalna, rząd Republiki Południowej Afryki postanowił wyprodukować złotą monetę i nadać jej status „prawnego środka płatniczego”. Kupowanie zagranicznych monet przez obywateli USA nie było nielegalne, bez względu na użyte metale. Południowoafrykański Krugerrand może być sprzedawany za zaledwie 5% powyżej obecnej ceny złota. Rząd RPA skorzystałby na sprzedaży swojego złota, a inwestorzy mieliby zabezpieczenie przed załamaniem gospodarczym. Ze względu na swoją szczególną zawartość Krugerrand można łatwo zlikwidować na walutę w większości krajów.
Głównym problemem związanym ze sprzedażą Krugerranda jest kontrowersyjna historia RPA. Biała mniejszość, głównie pochodzenia europejskiego, praktycznie utrzymywała czarną większość pod swoją kontrolą przez dziesięciolecia poprzez plan segregacji zwany apartheidem. Krugerrand został po raz pierwszy wybity w czasie, gdy czarni robotnicy w kopalniach diamentów i złota byli traktowani bardzo źle, chociaż warunki rasowe w RPA poprawiły się w ostatnich latach. Kupowanie Krugerrandów w czasach aktywnego apartheidu mogło być postrzegane jako milcząca aprobata dla tej praktyki.
Inne złote monety pojawiły się teraz, aby rzucić wyzwanie Krugerrandowi, wykonane z 24-karatowego złota i bez stopu miedzi. O wiele łatwiej jest dziś kupić sztabki złota jako inwestycję niż w latach 1960. XX wieku. Szacuje się, że od 54 r. sprzedano ponad 1967 miliony Krugerrandów na całym świecie, ale jego czasy jako jedynego legalnego źródła prywatnego złota inwestycyjnego dobiegły końca.