Marża SPAN to wiodący system zarządzania marżą stosowany przez większość wiodących rynków kontraktów terminowych i opcji. Skrót od standardowej analizy ryzyka portfela, system depozytów zabezpieczających SPAN wykorzystuje szereg skomplikowanych algorytmów w celu określenia minimalnej kwoty depozytu zabezpieczającego, jaką muszą posiadać posiadacze opcji na akcje lub kontraktów futures, aby pokryć ryzyko maksymalnej jednodniowej straty. Zalet tego systemu jest wiele, w tym możliwość przeniesienia nadwyżki depozytu zabezpieczającego na jednej pozycji na inne pozycje w portfelu. Ponadto SPAN uwzględnia również całość transakcji portfela, a nie tylko ostatnią zajętą pozycję.
Handel opcjami i kontraktami futures wymaga innych określeń marży niż handel akcjami. Kiedy dana osoba dokonuje transakcji giełdowej, zasadniczo otrzymuje pożyczkę od brokera na zakup większej ilości akcji, niż inwestor początkowo rezygnuje z kapitału. Marża opcyjna, czyli kwota pieniędzy, którą należy przelać na konto, aby handlować opcjami, ma formę depozytu gwarancji dobrego wykonania. System depozytów zabezpieczających SPAN, opracowany po raz pierwszy przez Chicago Mercantile Exchange, a obecnie przyjęty przez większość wiodących giełd kontraktów terminowych i opcji na całym świecie, analizuje określony portfel i określa kwotę depozytu zabezpieczającego, który inwestor musi początkowo wnieść.
Model SPAN uwzględnia niektóre zmienne, które wpływają na handel opcjami, takie jak cena towaru bazowego, czas, jaki opcja ma do wygaśnięcia oraz zmienność aktywów bazowych. Następnie przedstawia różne opcje w 16 możliwych scenariuszach rynkowych zysków lub strat. System ten następnie podaje kwotę, którą trader musi mieć, aby handlować opcjami na tym konkretnym rynku, liczbę, która może zmieniać się codziennie ze względu na zmienność rynku.
Dzięki temu inwestor może odłożyć mniej pieniędzy, aby mieć więcej opcji, co pomaga również rynkom, ponieważ zachęca do większego handlu. Giełda, która nie korzystała z systemu depozytów zabezpieczających SPAN, wymagałaby od tradera wniesienia określonej kwoty depozytu zabezpieczającego za każdą posiadaną przez siebie pozycję. Łącząc wszystkie pozycje w portfelu i umożliwiając bardziej solidnym pozycjom zrównoważenie bardziej ryzykownych opcji, system jest korzystny dla tradera opcji.
Istnieje kilka innych korzyści dla traderów, którzy korzystają z giełdy wykorzystującej system depozytów zabezpieczających SPAN. Ponieważ gwarancje dobrego wykonania wykorzystywane do zabezpieczenia opcji zwykle mają postać krótkoterminowych bonów skarbowych, obligacje te mogą faktycznie przynosić odsetki. Handlowcy mogą wykorzystać te odsetki do opłacenia kosztów transakcji poniesionych podczas handlu. Dodatkowo system SPAN daje korzyści tym, którzy wystawiają zarówno opcje call, jak i put, ponieważ częściowo równoważą poziom ryzyka przy analizie całego portfela.