Miękka waluta to waluta o bardzo zmiennej wartości, która odzwierciedla zdestabilizowany system gospodarczy. Z reguły ten rodzaj waluty jest postrzegany jako mniej pożądany, a ludzie unikają inwestowania w nią lub zajmowania się nią, jeśli to możliwe. Walczące narody mają raczej miękką walutę niż twardą walutę, ponieważ gospodarki są bardzo wrażliwe na zawirowania polityczne i niepokoje społeczne.
Zasadniczo miękka waluta to słaba waluta. W porównaniu ze standardami, takimi jak dolar amerykański i euro, nie radzi sobie tak dobrze, a radykalnie zmieniająca się wartość może bardzo utrudnić wymianę lub handel twardą walutą. Wiele krajów posiadających taką walutę ustanawia również sztucznie wysoki kurs wymiany, co sprawia, że ludzie jeszcze bardziej niechętnie przeliczają walutę, a kiedy ludzie przeliczają swoją walutę, a następnie próbują ją przeliczyć z powrotem, mogą przy tym stracić pieniądze, dzięki wahaniom wartości waluty.
W niektórych krajach istnieje mieszanka miękkiej i twardej waluty. Było to powszechne w wielu krajach bloku sowieckiego w latach osiemdziesiątych. W tych krajach obywatele używali miękkiej waluty związanej z gospodarką narodową, podczas gdy odwiedzający mieli twardą walutę, którą mogli wydawać w niektórych miejscach. Goście zwykle niechętnie wymieniali twardą walutę na lokalną walutę, a niektóre rządy wyraźnie zakazały swoim obywatelom posiadania twardej waluty, aby cenne twarde waluty nie dostały się w ręce mieszkańców krajów bloku sowieckiego. Może to być bardzo frustrujące dla odwiedzających, ponieważ nie wolno im było legalnie płacić za wiele towarów i usług twardą walutą.
Co ciekawe, w sytuacjach, w których miękka i twarda waluta są mieszane, miękka waluta zwykle staje się dominującą walutą w gospodarce, ponieważ ludzie gromadzą twardą walutę, zamiast ją wydawać. Oznacza to, że pieniądze w obiegu mają zwykle postać miękkiej waluty, ponieważ twarda waluta jest niedostępna. Może to utrudnić konwersję między systemami walutowymi. Ceny mogą być również podawane w inny sposób, w zależności od rodzaju waluty, którą ktoś płaci.
Waluty miękkie nie są poparte standardem towarowym, takim jak złoto czy srebro, chociaż brak takiego standardu niekoniecznie czyni walutę miękką. W niektórych regionach ludzie nie zaakceptują miękkiej waluty jako prawnego środka płatniczego, zmuszając osoby, które ją posiadają, do wymiany na twardą walutę, zanim będą mogli uzyskać dostęp do towarów i usług. Może to stanowić istotną barierę dla osób, którym płaci się słabą walutą, ponieważ w rezultacie mogą znaleźć wiele produktów poza ich zakresem cenowym.