Inwestorzy dzielą się na trzy szerokie kategorie w odniesieniu do względnego stopnia ryzyka, które są gotowi tolerować w swoich strategiach inwestycyjnych. Inwestycja neutralna pod względem ryzyka wiąże się z podejmowaniem decyzji, które nie uwzględniają ryzyka inwestycji. Większość inwestorów ma awersję do ryzyka, wybierając inwestycję o najniższym ryzyku, która daje daną stopę zwrotu. Z drugiej strony osoby poszukujące ryzyka angażują się w inwestycje wysokiego ryzyka, z niskimi potencjalnymi wypłatami lub niskim prawdopodobieństwem osiągnięcia zysku. Inwestorzy neutralni pod względem ryzyka biorą pod uwagę inne parametry niż ryzyko, takie jak stopa zwrotu i dynamika rynku, przy wyborze papierów wartościowych do inwestycji.
Na przykład wyobraź sobie, że każdy z trzech inwestorów ma do zainwestowania 1,000 dolarów amerykańskich (USD). Niechętny do ryzyka inwestor postanawia ulokować swoje 1,000 USD w obligacjach skarbowych Stanów Zjednoczonych o trzyprocentowej stopie zwrotu. Przyciągnięty do ryzyka, poszukiwacz ryzyka inwestuje swoje pieniądze w nowo powstałą firmę, która sprzedaje przez Internet najnowszy produkt ulepszający, z potencjalną stopą zwrotu na poziomie pięciu procent. Chociaż zakup akcji wiąże się z większym ryzykiem niż w przypadku obligacji skarbowych, inwestor neutralny pod względem ryzyka decyduje się na zakup akcji, miejmy nadzieję, aby uzyskać wyższą stopę zwrotu niż trzy procent.
Fraza risk neutral została również zastosowana do określonych strategii opcyjnych, w których ryzyko utrzymywania pozycji w akcjach jest ograniczane przez kompensowanie opcji kupna i sprzedaży. Na przykład arbitraż konwersji to strategia inwestycyjna, w której inwestor utrzymuje pozycję w akcjach, jednocześnie sprzedając opcję kupna i kupując opcję sprzedaży z tą samą ceną wykonania. Inwestor stara się zrealizować opcje tak, aby premia za jedną lub drugą opcję przekraczała jej wartość rynkową przez cały czas trwania arbitrażu konwersji. Innymi słowy, długa pozycja akcji jest zabezpieczona krótką opcją call i długą opcją put z tą samą ceną wykonania, teoretycznie blokując zysk i czyniąc strategię względnie neutralną pod względem ryzyka.
Na przykład wyobraź sobie, że akcje XYZ są sprzedawane po 74.20 USD. W danym miesiącu opcja call jest sprzedawana po 4.90 USD, a opcja put za 5.70 USD. Arbitraż konwersji można ustawić na 75.00 USD, z ceną wykonania 76.00 USD dla obu opcji. Przy obecnej cenie wartość czasowa krótkiej opcji kupna wynosi 4.90 USD z wewnętrzną wartością zero, a wartość czasowa długiej pozycji to 4.70 USD z wewnętrzną wartością 1.00 USD. Wartość czasu netto wynosi 0.20 USD, co oznacza 20-centowy kredyt netto na akcję.