Co to jest opłata za umorzenie?

Czasami określana jako obciążenie zaplecza, opłata za wyjście lub warunkowo odroczona opłata za sprzedaż, opłata za umorzenie to opłata lub opłata, która jest naliczana, gdy inwestor zdecyduje się zaangażować w tak zwany harmonogram funduszy inwestycyjnych. Powodem opłaty jest to, że proces realizacji tej strategii może mieć szkodliwy wpływ na inwestorów długoterminowych funduszu. Aby zniechęcić do praktyki inwestowania w fundusz przez krótki okres czasu przed sprzedażą odsetek i przejściem do innej możliwości inwestycyjnej, opłata za umorzenie jest zwykle znaczna i zmniejsza perspektywę skorzystania z szybkiego podejścia „in-quick out” atrakcyjny.

W zależności od struktury funduszu inwestycyjnego, opłata za umorzenie może zostać naliczona, jeśli inwestor zdecyduje się zatrzymać inwestycję przez mniej niż trzydzieści dni. W innych przypadkach okres, w którym inwestor musi posiadać akcje, jest dłuższy, przy czym jeden z najczęstszych okresów związanych z opłatą to jeden rok. Zdarzają się sytuacje, w których inwestor musi trzymać akcje przez dłuższy okres, na przykład trzy lub pięć lat, aby uniknąć uiszczenia opłaty za wykup, gdy akcje zostaną ponownie wprowadzone na rynek.

Strategia ustalania harmonogramu funduszy wzajemnych, choć legalna, generalnie nie spotyka się z aprobatą administratorów funduszy. Powodem tego niejasnego spojrzenia na strategię jest to, że kupując udziały w funduszach powierniczych, a następnie szybko je sprzedając w celu osiągnięcia niewielkiego zysku, fundusz ponosi większą liczbę kosztów transakcyjnych. Wzrost kosztów transakcyjnych generowany przez częstsze czynności kupna i sprzedaży wpływa z kolei na zwrot, jaki inwestorzy długoterminowi uzyskują z inwestycji. Nakładając opłatę za umorzenie, nowi inwestorzy są bardziej skłonni do zakupu udziałów w funduszach inwestycyjnych jako inwestycji długoterminowej, a nie krótkoterminowego sposobu generowania zwrotu.

Chociaż nie wszystkie fundusze inwestycyjne są skonfigurowane w sposób umożliwiający oszacowanie opłaty za umorzenie, ten rodzaj opłaty za wyjście jest dość powszechny w przypadku funduszy, które mają siedzibę w wielu krajach na całym świecie. Z tego powodu inwestorzy powinni uważnie przyjrzeć się warunkom regulującym początkowy zakup jednostek uczestnictwa funduszy inwestycyjnych i ustalić, czy obowiązują opłaty za umorzenie. Jeżeli istnieją przepisy dotyczące pobierania opłaty za umorzenie, inwestor powinien określić, jak długo akcje muszą być utrzymywane, aby uniknąć tej opłaty. Ważne jest również, aby przewidzieć ruch cen akcji w tym czasie i zdecydować, czy zwrot byłby wart poniesienia kary, czy nawet zakupu akcji w pierwszej kolejności.