Spread ekonomiczny to różnica między średnim ważonym kosztem kapitału a realną stopą zwrotu z inwestycji. Określa, czy firma lub gospodarka zarabia na swoich aktywach kapitałowych, takich jak maszyny i majątek. Mówiąc prościej, rozpiętość ekonomiczna może być traktowana jako różnica między kosztem prowadzenia działalności a zyskiem brutto firmy. Niektórzy ekonomiści nazywają to wartością ekonomiczną lub rynkową wartością dodaną, ponieważ spread ujawnia finansową wartość działalności firmy.
Solidne finansowo firmy i gospodarki są w stanie zarabiać na swoich inwestycjach. Kiedy spread ekonomiczny jest wysoki, może sygnalizować wystąpienie wzrostu i ekspansji. Koncepcja jest podobna do osoby, która jest w stanie zainwestować pieniądze na konto oszczędnościowe lub akcje i z czasem uzyskać zwrot z tych pieniędzy. Idea spreadu skupia się na rzeczywistej stopie zwrotu lub rzeczywistej stopie zwrotu skorygowanej o inflację.
Średni ważony koszt kapitału pomaga określić wielkość spreadu ekonomicznego. Uwzględnia wartość rynkową kapitału własnego i długu wraz z jego kosztem oraz procentem firmy, który jest finansowany przez każde źródło kapitału. Jest to główne źródło dochodu firmy, a także jedno z jej największych zobowiązań. Aby spłacić inwestorom środki pieniężne, które wpompują w swoją działalność, firma musi wygenerować zwrot.
Zwrot to ilość pieniędzy, jaką firma jest w stanie wygenerować z zainwestowanego kapitału. Jest to drugi składnik spreadu ekonomicznego i zwykle przewiduje wypłacalność firmy. Na przykład akcje firmy mogą generować 20-procentowy zwrot w ciągu pięciu lat. Oznacza to, że działalność firmy była w stanie wygenerować dodatkowe 20 procent dochodu z gotówki otrzymanej przez inwestorów giełdowych.
Po skorygowaniu o inflację, rzeczywista stopa zwrotu może być niższa niż wskazana stopa. Na przykład, jeśli roczna stopa inflacji wynosi 5 procent, a cytowana stopa zwrotu wynosi 15 procent, rzeczywista stopa zwrotu wynosi 10 procent. Inflacja obniża wartość pieniądza, ponieważ wykonanie tego samego rodzaju operacji lub zakup tych samych towarów kosztuje więcej.
Kiedy koszt kapitału firmy jest wyższy niż jego zwrot, rozpiętość ekonomiczna jest ujemna. Dodatni spread można interpretować jako zdolność firmy do zarabiania pieniędzy na swoich aktywach, podczas gdy ujemny spread wskazuje, że firma jest nadmiernie rozbudowana. W niektórych przypadkach spread wynosi zero, co oznacza, że firma wychodzi na zero.