Sygnalizacja dywidendy to teoria ekonomii, według której ogłoszenia dywidendy przez spółkę dostarczają informacji o przyszłych zyskach. Zgodnie z tą teorią, jeśli firma wskazuje, że dywidendy wzrosną, oznacza to, że spodziewa się wyższych zysków w nadchodzących latach. Naukowcy dokładnie przestudiowali ogłoszenia o dywidendach i dokumentację finansową, aby ustalić, czy ta teoria sprawdza się w praktyce. Wyniki ich badań były mieszane, co wskazuje, że chociaż sygnalizacja dywidendy może być w niektórych przypadkach narzędziem prognostycznym, w innych może dokładniej odzwierciedlać przeszłe wydarzenia gospodarcze.
Firmy wykorzystują dywidendy do dzielenia się zyskami z akcjonariuszami. Mogą zdecydować się na wypłatę dywidendy, gdy przeznaczanie zysków z powrotem do firmy na rozwój i wzrost nie jest konieczne ani praktyczne. Kiedy urzędnicy podejmują decyzję o wypłacie dywidendy, zwykle ogłaszają komunikat, podając informacje o kwocie i dacie, aby akcjonariusze wiedzieli, czego mogą się spodziewać. Ogłoszenia te są ściśle oczekiwane i śledzone, ponieważ inwestorzy wierzą, że mogą dostarczyć informacji o kondycji finansowej firmy.
Jeśli firma nie oferuje dywidend, może to oznaczać, że inwestuje duże środki w celu rozwoju lub że nie radzi sobie dobrze finansowo i nie może sobie pozwolić na działania mające na celu udział w zyskach. Częste wysokie dywidendy mogą oznaczać, że firma dobrze sobie radzi, ale mogą być również sygnałem ostrzegawczym, że firma nie inwestuje w nowe aktywa, konserwację i działania rozwojowe. Zwolennicy sygnalizacji dywidendy twierdzą, że kiedy ogłoszenie dywidendy zawiera podwyżkę, oznacza to, że zarząd spółki jest pewny przyszłych zysków.
Poparcie dla tej teorii można znaleźć w argumentacji, że jeśli firma spodziewa się więcej zarabiać, to może również liczyć na to, że będzie w stanie wypłacić więcej w ramach udziału w zyskach dla akcjonariuszy. Mogłaby również wykorzystać ogłoszenie o dywidendzie jako narzędzie do wysłania zakodowanego sygnału dla inwestorów w celu zwiększenia zaufania. Wykazując przekonanie, że dzięki sygnalizacji dywidendy będzie sobie dobrze radzić w przyszłych latach, spółka może sprawić, że inwestorzy poczują się bardziej komfortowo, co może podnieść wartość akcji.
Niektóre badania wskazują, że sygnalizacja dywidendy może być dokładna, a niektóre firmy rzeczywiście ogłaszają wyższe dywidendy, gdy przewidują duże zyski. Inne badania pokazują, że jest to w rzeczywistości odzwierciedlenie przeszłych zysków; firma zwiększa wysokość swoich dywidend po osiągnięciu dobrych wyników, kiedy czuje się komfortowo, rozdzielając więcej zysków na akcjonariuszy, ponieważ nie musi zatrzymywać środków na nagłe wypadki lub działania rozwojowe.