W instytucjach finansowych występuje kilka trendów rynkowych, które kategoryzują sposób działania inwestorów; choć nie tak powszechny jak rynek byka czy niedźwiedzia, rynek jeleni jest nieco przeciętnym trendem. Na tym rynku akcje i obligacje są płaskie, co oznacza, że ich ceny pozostają względnie niezmienione przez dłuższy czas. W tym czasie inwestorzy są nieśmiali i płochli, podobnie jak jeleń. Rynek ten często występuje, gdy inwestorzy czekają na raporty o zarobkach, a wolumen transakcji jest zwykle niski. Rynki byka i bessy sprzeciwiają się rynkowi jeleni, ponieważ są klasyfikowane według wielkości handlu masowego.
Rynek jeleni jest znany jako rynek płaski, ponieważ akcje i obligacje pozostają mniej więcej w tej samej cenie. Chociaż ceny akcji i obligacji mogą się zmieniać, zmiany są zazwyczaj nieznaczne. Nie oznacza to, że rynek ma się słabo, bo wartość akcji i obligacji może być dość wysoka; oznacza to, że rynek znajduje się w stagnacji z powodu braku zmian. Wykwalifikowani inwestorzy mogą zarabiać na tym rynku, handlując akcjami powiązanymi z kilkoma firmami, które podlegają wahaniom.
Inwestorzy mają tendencję do zachowywania się jak nerwowy jeleń podczas targu jeleni; są zazwyczaj bardzo ostrożni i nie inicjują zbyt wielu zakupów, sprzedaży ani handlu akcjami i obligacjami. Zamiast tego większość inwestorów utrzymuje swoje stanowisko i czeka, aż rynek wzrośnie lub spadnie. Takie stanowisko ma tendencję do wzmacniania stagnacji na rynku. Rynek może zacząć się poruszać, gdy inwestorzy ponownie zaczną inwestować lub jeśli firmy prosperują lub upadają; oba wpływają na cenę akcji i obligacji.
Chociaż rynek jeleni może wystąpić w dowolnym momencie, najczęściej pojawia się, gdy inwestorzy czekają na informacje od firm, takie jak raporty o zarobkach. Raporty te mają tendencję do kształtowania rynku i zwiększania lub zmniejszania zaufania inwestorów do rynku, powodując pojawienie się hossy lub bessy. Rynek jeleni może się również pojawić, jeśli firmy zbiorowo przestaną się rozwijać, ponieważ ma to tendencję do spłaszczania cen akcji i obligacji.
Po zakończeniu targu jeleni pojawi się rynek byka lub bessy. Jeśli inwestorzy zauważą, że akcje i obligacje będą rosły na wartości, nastąpi hossa. W tym czasie inwestorzy zaczynają kupować dużą liczbę akcji i obligacji, zanim ich cena stanie się zbyt wysoka. Na rynku niedźwiedzia jest odwrotnie. Inwestorzy uważają, że akcje i obligacje spadną na wartości, więc dążą do sprzedaży, zanim akcje i obligacje staną się bezwartościowe, aby móc ograniczyć wszelkie straty.