Co to jest ubezpieczenie portfela o stałej proporcji?

Ubezpieczenie portfela o stałej proporcji, często nazywane po prostu CPPI, to rodzaj ochrony ubezpieczeniowej, która chroni inwestora w przypadku strat, które znacząco wpływają na wartość jego portfela inwestycyjnego. Wybrany rodzaj ochrony będzie zależał od charakteru inwestycji wchodzących w skład portfela, ze szczególnym uwzględnieniem stopnia ryzyka, które jest ogólnie związane z tymi rodzajami inwestycji. Chociaż warunki ochrony zapewnianej przez ubezpieczenie portfela o stałej proporcji będą się różnić, umowa zazwyczaj przypisuje każdemu rodzajowi aktywów wartość minimalną lub minimalną, umożliwiając utrzymanie ochrony nawet w przypadku nabycia lub sprzedaży aktywów.

Zabezpieczanie CPPI jest często uważane za ostrożną strategię dla inwestorów z dużymi portfelami. Ten rodzaj ubezpieczenia portfelowego umożliwia opracowanie planu alokacji aktywów, który obejmuje inwestora w przypadku, gdy wartość danego aktywa spadnie poniżej określonej minimalnej kwoty. W rezultacie ubezpieczenie ogranicza wysokość strat, jakie inwestor może ponieść na którymkolwiek z aktywów objętych ubezpieczeniem. Jest to szczególnie ważne w przypadku inwestorów, którzy korzystają ze strategicznej alokacji aktywów, strategii, która czasami może prowadzić do częstych zakupów i sprzedaży różnych aktywów, w oparciu o aktualne trendy rynkowe.

Zazwyczaj ubezpieczenie portfelowe o stałej proporcji wykorzystuje dwie klasy aktywów. Ryzykowna klasa aktywów jest używana do inwestycji, w których występuje większy stopień zmienności. Obejmuje to inwestycje, takie jak fundusze inwestycyjne, akcje lub różne rodzaje akcji. W przypadku klasy aktywów bez ryzyka ochrona zapewniana jest dla aktywów, w przypadku których istnieje stosunkowo niewielka możliwość wystąpienia straty. Aktywa, które należałyby do kategorii aktywów pozbawionych ryzyka, obejmowałyby aktywa pieniężne, obligacje wyemitowane przez rząd lub inne inwestycje uważane za bezpieczne.

W celu określenia całkowitej kwoty ochrony, jaką zapewnia ubezpieczenie portfela o stałej proporcji, inwestor określi procent wartości portfela. Często ten odsetek wynosi od osiemdziesięciu do dziewięćdziesięciu procent. Po określeniu pożądanego pokrycia inwestor alokuje tę kwotę między wszystkie inwestycje zawarte w portfelu. Często warunki ubezpieczenia pozwalałyby inwestorowi przeznaczyć większą część ochrony na aktywa obarczone większym ryzykiem, a mniejszą kwotę na aktywa, których stopień ryzyka jest wyjątkowo niski.

W przypadku, gdy wartość portfela spadnie poniżej sumy ubezpieczenia określonej w warunkach ubezpieczenia portfela o stałej proporcji, roszczenie na tę sumę można złożyć. Niektóre kontrakty CPPI będą wymagać, aby środki z rozpatrzonego roszczenia zostały wykorzystane na zakup aktywów pieniężnych do portfela, a nie na zakup bardziej ryzykownych aktywów w celu przywrócenia całkowitej wartości portfela do wartości nominalnej. Ponieważ istnieje możliwość, że warunki mogą się nieznacznie różnić, albo ze względu na charakter ochrony, albo przepisy rządowe, które mają zastosowanie do kraju lub obszaru, w którym mieszka inwestor, poświęcając czas na przeczytanie i zrozumienie wszystkich postanowień umowa jest niezwykle ważna.