Na rynku walutowym lub na rynku forex, waluty są zwykle sprzedawane w parach. Pierwsza wymieniona waluta jest określana jako waluta bazowa, a druga w parze jest znana jako waluta kwotowana. Waluta kwotowana może być również znana jako waluta drugorzędna lub waluta licznika. Na przykład w parze walutowej, takiej jak euro (EUR) kontra dolar amerykański (USD), para jest zwykle kwotowana jako EUR/USD. W tej parze EUR jest walutą bazową, a USD jest walutą kwotowaną.
Cena kwotowana pary walutowej pokazuje względną wartość waluty kwotowanej w stosunku do waluty bazowej w przeliczeniu na jedną jednostkę. Na przykład, jeśli kurs EUR/USD wynosi 1.4164, oznacza to, że kurs wymiany 1 EUR jest równy 1.4164 USD. Oznacza to, że aby kupić 1 EUR, osoba będzie musiała wymienić je na 1.4164 USD, a przy tym kursie można uzyskać około 0.7060 EUR za 1 USD. Obserwując wahania cen na rynku Forex za pomocą wykresów lub prostych kwotowań bez wykresów, można zauważyć, że cena pary walutowej traci na wartości, gdy waluta kwotowana staje się silniejsza w porównaniu z walutą bazową. I odwrotnie, gdy wartość waluty kwotowanej spadnie w stosunku do waluty bazowej, cena kwotowana pary wzrośnie.
Większość walut na świecie jest przedmiotem obrotu na giełdach, a waluty są kwotowane przy użyciu kodów ustandaryzowanych przez instytucję zwaną Międzynarodową Organizacją Normalizacyjną (ISO). Na przykład ISO ustawił kod dla dolara amerykańskiego jako USD, kod dla euro jako EUR i kod dla japońskiego jena jako JPY, a wszystkie inne waluty mają swoje własne kody.
Kolejność, w jakiej waluty są kwotowane na giełdzie, jest dość ustandaryzowana. Na przykład para EUR kontra USD zawsze będzie kwotowana jako EUR/USD na rynku forex, ale w niektórych przypadkach kolejność może zostać odwrócona z różnych powodów. Na przykład zamiast kwotowania jako EUR/USD para ta może być kwotowana jako USD/EUR. Wysoki odsetek transakcji walutowych dotyczy dolara amerykańskiego, a para, która nie obejmuje dolara amerykańskiego, nazywana jest parą walutową.
W tak zwanym kwotowaniu bezpośrednim walutą kwotowaną jest waluta krajowa wyrażona jako jednostka waluty obcej. Na przykład w dowolnym kraju Unii Europejskiej (UE) bezpośrednia wycena USD byłaby określona jako 0.7060 EUR = 1 USD. Z drugiej strony w Stanach Zjednoczonych bezpośrednie kwotowanie EUR to 1 USD = 0.7060 EUR. W przypadku kwotowania pośredniego kolejność byłaby odwrócona, to znaczy w USA kwotowanie wynosiłoby 0.7060 EUR = 1 USD, a w UE byłoby kwotowane jako 1 USD = 0.7060 EUR.