Wartość zamieniana to termin często stosowany do strategii planowania finansowego, w szczególności do zarządzania planami emerytalnymi. Termin ten dotyczy bieżącej wartości netto związanej z funduszami utrzymywanymi w planie. Identyfikacja wartości zamienionej jest ważna, ponieważ umożliwia to zarządzającym funduszami zrozumienie, ile pieniędzy należy teraz przydzielić do planu emerytalnego i zablokować z określonymi stopami procentowymi, aby zapewnić odpowiednie wypłaty członkom planu w różnych momentach przyszłość.
Ogólną ideą wartości komutowanej jest powiązanie kwoty środków, które muszą być utrzymywane w funduszu emerytalnym, aby fundusz mógł wywiązać się ze swoich przyszłych zobowiązań. Odbywa się to częściowo poprzez określenie stopy procentowej, która będzie miała zastosowanie do środków przechowywanych na emeryturze i przewidzenie, jak duży dochód z odsetek zgromadzi się między teraz a daną datą przyszłą. Dzięki temu można zrozumieć, jaki poziom składek jest potrzebny, aby zapewnić wypłatę określonej kwoty, biorąc pod uwagę obowiązującą stopę procentową.
Obliczenie zamienionej wartości wymaga zrozumienia, co się dzieje ze stopą procentową, która dotyczy środków już zainwestowanych w plan. Zazwyczaj, jeśli stopa procentowa wzrośnie w rozpatrywanym okresie, będzie to oznaczać, że powstanie większa kwota dochodu odsetkowego, a mniej składek jest wymaganych do osiągnięcia zamierzonego celu. Jednocześnie niższe stopy procentowe będą oznaczać, że fundusz będzie musiał przyjąć więcej składek, aby utrzymać ten sam poziom wypłat.
Ustalenie wartości zamienionej jest nieco łatwiejsze, gdy inwestycje dokonywane w imieniu funduszu są przede wszystkim wyposażone w pewnego rodzaju stałe zwroty. Zazwyczaj przynajmniej część tych inwestycji będzie stanowić stałe źródło dochodu dla emerytury. Ponadto administratorzy funduszy mogą również zdecydować się na inwestowanie w pakiety, które zapewniają pewien rodzaj zmiennego zwrotu, który, miejmy nadzieję, jest uważany za zgodny z poziomem ryzyka lub zmienności związanych z danym aktywem. Oznacza to, że prognozując wartość zamienioną, należy wziąć pod uwagę zarówno stałe, jak i zmienne zwroty z inwestycji, uwzględniając różne scenariusze, które mogą się pojawić i obniżyć zwroty generowane z niektórych z tych inwestycji.