Aktywa referencyjne to przedmiot bazowy kredytowego instrumentu pochodnego, produktu finansowego opartego na wynikach tego aktywa. Kredytowe instrumenty pochodne są wykorzystywane przez firmy finansowe do kontrolowania ryzyka; w przypadku zdarzenia kredytowego, takiego jak niewykonanie zobowiązania, otrzymują zapłatę, aby spłacić transakcję. Na przykład firma może posiadać aktywa referencyjne, takie jak obligacje. Jeżeli emitent nie wywiązuje się ze zobowiązań i nie dokonuje ich wypłaty, posiadacz może otrzymać płatność w ramach kontraktu na kredytowy instrument pochodny.
W takich umowach można wykorzystać różne rodzaje aktywów. Mogą być oceniane za rzetelność, co może determinować strukturę kontraktu. Im bardziej ryzykowne są aktywa, tym bardziej osoba, która je posiada, może chcieć chronić kredytowy instrument pochodny. Z drugiej strony, potencjalni partnerzy biznesowi mogą obawiać się, że istnieje wysokie ryzyko konieczności wypłaty, ponieważ aktywa prawdopodobnie nie wywiążą się z płatności.
Instrumenty pochodne mogą być wykorzystywane zarówno bezpośrednio do zabezpieczania ryzyka, jak i do handlu ryzykiem i kredytami. Istnieje możliwość sprzedaży i handlu instrumentem pochodnym, podczas gdy pierwotny posiadacz zachowuje aktywa referencyjne. Ludzie mogą przewidywać wyniki aktywów i decydować, czy chcą kupić, czy sprzedać kontrakt. Tworzy to złożony rynek, który wymaga stałej analizy i starannego rozważenia ze strony inwestorów. Jeśli na przykład zalegają z wynikami aktywów referencyjnych, mogą znaleźć się w posiadaniu niekorzystnych kontraktów na instrumenty pochodne.
Oryginalna umowa powinna jasno opisywać zasób referencyjny i zawierać informacje o firmie, która go posiada. Pozwala to stronom kontraktu ocenić poziom ryzyka i określić, ile powinien być wart kontrakt. Przyszli nabywcy i handlowcy mogą ocenić te informacje, aby określić, czy kredytowy instrument pochodny jest rozsądnym zakupem, czy czymś, czego należy unikać. Gdy obligacje wyemitowane przez firmę, która ma zejść, są aktywami bazowymi w kredytowym derywacie, na przykład, ta informacja byłaby ważna.
Obrót kredytowymi instrumentami pochodnymi umożliwia wzmożoną aktywność rynkową, ale może również stworzyć niezwykle złożony rynek; Zaawansowani handlowcy, tacy jak instytucje i bardzo doświadczone osoby, są najbardziej zaangażowani w ten rodzaj handlu. Mają zasoby, aby kupować i badać aktywa bazowe, analizować umowy na rynku i dokonywać świadomych wyborów dotyczących zakupów. Nowi inwestorzy mogą nie mieć tych umiejętności i mogą popaść w kłopoty na rynku.