Obligacje dłużne to instrumenty dłużne niezabezpieczone zabezpieczeniem. Kiedy inwestor kupuje te obligacje, zwane również obligacjami niezabezpieczonymi, firma lub agencja rządowa emitująca obligację obiecuje zapłacić inwestorowi kwotę inwestycji wraz z odsetkami w późniejszym terminie. Obligacje te są zabezpieczone zdolnością płatniczą firmy lub agencji.
Firmy emitują obligacje dłużne, aby zebrać pieniądze, często na ulepszenia kapitału lub inne projekty. Obligacje te są zwykle wykorzystywane do finansowania projektów, które mają przynosić dochody w przyszłości. Spółka zazwyczaj wyemituje te obligacje, jeśli nie chce emitować dodatkowych akcji, co osłabiłoby cenę istniejących akcji.
Inwestorzy kupują obligacje dłużne, ponieważ mają stałą stopę zwrotu. Zwrotem są odsetki zapłacone od obligacji, które mogą być spłacane w czasie lub w formie ryczałtu na koniec okresu obowiązywania obligacji. Te instrumenty finansowe mogą być mniej ryzykowne niż akcje, zwłaszcza jeśli są emitowane przez agencje rządowe.
Obligacje dłużne mogą być emitowane z dyskontem — mniejszym niż wartość nominalna — i płacić wartość nominalną w terminie zapadalności lub być kupowane po wartości nominalnej i płacić odsetki w regularnych okresach. Gdy obligacja jest emitowana z dyskontem, różnica między ceną zakupu a wartością nominalną reprezentuje odsetki lub zwrot z obligacji. Jeśli obligacja jest kupowana po wartości nominalnej, odsetki, które są zwykle płacone co sześć miesięcy, stanowią zwrot inwestora.
Obligatariusze są uważani za zwykłych wierzycieli. Ponieważ tego typu obligacje są niezabezpieczone, inwestycje mogą być zagrożone, jeśli firma zbankrutuje i nie będzie w stanie zapłacić odsetek lub wartości zapadalności obligacji. W takim przypadku posiadacze obligacji otrzymują wypłatę dopiero po spłaceniu wierzycieli zabezpieczonych, chociaż zazwyczaj będą oni opłacani przed akcjonariuszami zwykłymi. Obligacje podporządkowane to obligacje, które są spłacane po innych zobowiązaniach niepodporządkowanych. Obligacje emitowane przez rząd są ogólnie uważane za wolne od ryzyka, ponieważ rząd może podnieść podatki lub wydrukować więcej pieniędzy w celu wypełnienia swoich zobowiązań.
Obligacja dłużna różni się od zabezpieczonej obligacji powierniczej, która jest zabezpieczona akcjami, inną obligacją lub jakimś rodzajem zabezpieczenia. Jeśli firma nie wywiąże się z zabezpieczenia obligacji powierniczej, posiadacz obligacji otrzymuje zabezpieczenie, zwykle akcje lub inną obligację. Jest to utrzymywane w zaufaniu, aby zabezpieczyć więź.