Tradycyjnie instrumenty rynku pieniężnego to produkty finansowe, które dojrzewają w ciągu jednego roku lub krócej. Dlatego też instrumenty pochodne rynku pieniężnego to produkty finansowe, których wartość wynika z ceny poszczególnych instrumentów rynku pieniężnego, zwanych instrumentami bazowymi. Instrumenty bazowe, na których opiera się większość instrumentów pochodnych rynku pieniężnego, obejmują amerykańskie bony skarbowe, certyfikaty depozytowe w eurodolarach (CD), fundusze federalne i stopy procentowe. Instrumentami, za pośrednictwem których powszechnie handluje się instrumentami pochodnymi rynku pieniężnego, są kontrakty terminowe typu futures, forward, opcje i swapy, a także caps i floors. Ponadto, instrumenty pochodne rynku pieniężnego są wykorzystywane przez uczestników rynku pieniężnego w celu ograniczenia ryzyka i/lub zwiększenia zysków.
Futures to znormalizowane umowy prawne pomiędzy kupującym lub sprzedającym a giełdą lub jej izbą rozliczeniową. Umowy zobowiązują kupującego lub sprzedającego do przyjęcia lub wykonania dostawy instrumentów rynku pieniężnego w określonym terminie po określonej cenie. Ci, którzy handlują instrumentami pochodnymi rynku pieniężnego za pośrednictwem kontraktów terminowych, nie muszą przyjmować ani dostarczać instrumentów bazowych. Może to być idealne dla tych, którzy chcą tylko czerpać korzyści z wahań cen na rynku. Zwykle osiągają to poprzez wypowiedzenie umowy przed terminem dostawy.
Forwardy są nieco podobne do kontraktów futures, z wyjątkiem tego, że są przedmiotem obrotu poza rynkiem regulowanym (OTC), co oznacza, że nie handlują na giełdzie, ale są kontraktami zwykle negocjowanymi między dwiema stronami. W transakcji terminowej jedna ze stron zobowiązuje się dostarczyć instrument rynku pieniężnego w określonym terminie w przyszłości, w ciągu 12 miesięcy, po określonej cenie. Transakcje te zwykle są przeznaczone na dostawę instrumentów bazowych.
Opcje dają kupującemu i sprzedającemu prawo do kupna lub sprzedaży instrumentów rynku pieniężnego w określonym dniu lub wcześniej po określonej cenie. Korzystanie z opcji na rynku pieniężnym pomaga albo zminimalizować ryzyko straty, albo po prostu zarobić. Jednak w niektórych przypadkach, podobnie jak inne rodzaje instrumentów pochodnych, opcje mogą zwiększać ryzyko. Podobnie jak kontrakty futures, opcje są przedmiotem obrotu na giełdzie.
Swapy to głównie instrumenty pochodne będące przedmiotem obrotu poza rynkiem regulowanym, chociaż istnieją określone swapy giełdowe. Jeden rodzaj transakcji, który obejmuje swapy, zwany swapami stóp procentowych, pozwala ludziom wymieniać rodzaje płatności stóp procentowych ze zmiennych na stałe i odwrotnie. Takie instrumenty pochodne są używane przez tych, którzy pożyczają lub pożyczają pieniądze i wolą otrzymywać lub dokonywać płatności z innym rodzajem oprocentowania niż to, które jest powiązane z pierwotnie pożyczonymi lub pożyczonymi pieniędzmi.
Limity i dolne wartości są wykorzystywane głównie do zarządzania ryzykiem stopy procentowej. W podstawowym sensie limity pozwalają chronić ludzi, jeśli stopy procentowe wzrosną powyżej pewnego poziomu. Podłogi robią mniej więcej to samo, z wyjątkiem tego, że chronią ludzi, jeśli stopy procentowe spadną poniżej pewnego poziomu. W szczególności limity są używane przez tych, którzy pożyczają pieniądze na zmienną stopę, aby mogli być chronieni przed wzrostem stóp procentowych, podczas gdy dolne są używane przez tych, którzy pożyczają pieniądze jako zabezpieczenie przed spadkiem stóp procentowych.
Inwestowanie na rynku pieniężnym może odbywać się za pośrednictwem funduszu rynku pieniężnego, który jest rodzajem funduszu inwestycyjnego, który głównie inwestuje na rynku pieniężnym. Zarówno osoby fizyczne, jak i instytucje mogą nabywać akcje funduszy rynku pieniężnego. Akcje te pozostają w tej samej cenie, ale zmieniają się zwroty — to znaczy wahają się stopy procentowe, a nie akcje. Inwestowanie w instrumenty pochodne rynku pieniężnego może być dokonywane za pośrednictwem rynków kontraktów terminowych i opcji przez osoby instytucjonalne i prywatne. Inwestorzy instytucjonalni mogą również korzystać z transakcji typu OTC, które generalnie nie są opłacalne dla prywatnych inwestorów indywidualnych.