Pracownicy polegają na funduszach emerytalnych, aby mieć wystarczającą ilość środków na wypłatę świadczeń po przejściu na emeryturę. Czasami emerytury muszą być kreatywne, aby tak się stało. Emisja obligacji emerytalnych jest jednym z takich sposobów i jest formą zadłużenia, które pracodawca lub sponsor planu emerytalnego zaciąga, aby utrzymać wartość planu emerytalnego na stałym poziomie. Pieniądze trzeba spłacić z odsetkami, ale zebranie pieniędzy w ramach sprzedaży długu daje emeryturę natychmiastowy kapitał i więcej czasu na zwiększenie wartości planu emerytalnego w inny sposób.
Status finansowania emerytury jest reprezentacją aktywów w porównaniu z zobowiązaniami, a właściwie finansowany plan jest zazwyczaj finansowany w co najmniej 80 procentach. Wszystko poniżej tego poziomu może zostać uznane za plan niedofinansowany, a dotkliwość niedofinansowania wzrasta wraz z powiększaniem się luki między aktywami a pasywami. Jednym ze sposobów na poprawę statusu finansowania emerytury jest sprzedaż obligacji emerytalnych, formy zadłużenia, która musi być z czasem spłacana inwestorom.
Obligacje emerytalne są zazwyczaj emitowane przez sponsora planu. Jeśli publiczny plan państwowy jest prowadzony przez lokalny organ zarządzający, taki jak skarb państwa, organ ten będzie zwykle tym, który wyemituje dług emerytalny. Wprowadzone zostaną przepisy określające, ile zadłużenia może zaciągnąć plan emerytalny.
Na rynkach kapitałowych obligacje emerytalne są podobne do innych papierów dłużnych. Inwestorzy kupują obligacje, zasadniczo udzielając pożyczki sponsorowi emerytury lub planu. Emerytura musi dokonywać bieżących płatności odsetek na rzecz inwestorów do czasu wygaśnięcia obligacji, kiedy to kwota głównej inwestycji musi zostać spłacona.
Sponsorzy programu publicznych emerytur muszą wpłacać roczne składki pieniężne do programu, zgodnie z zaleceniami lokalnych organów zarządzających. Jest to próba utrzymania emerytury w dobrym stanie finansowania. Jeżeli sponsor programu zaniedba wniesienie planowanej składki, może to poważnie wpłynąć na status finansowania emerytury i może prowadzić do konieczności emisji obligacji emerytalnych.
Oprócz składek wartość emerytury ma wzrosnąć w oparciu o inwestycje dokonywane przez emeryturę. Oprócz utrzymania wartości funduszu inwestycje mają zwiększyć wysokość emerytury. Aktywa są podzielone na różne kategorie, w tym akcje, obligacje, nieruchomości i inne. Kiedy wyniki inwestycyjne są opóźnione lub po prostu nie zapewniają zysków, które są potrzebne do prawidłowego finansowania emerytury, sponsor planu może zareagować, zaciągając dług i emitując obligacje emerytalne.