Czym są zasady dotyczące wykorzystywania informacji poufnych?

Zasady dotyczące wykorzystywania informacji poufnych to formalne praktyki ustanowione przez spółki publiczne w celu zapobiegania nieuczciwemu wykorzystywaniu informacji poufnych lub wewnętrznych w celu uzyskania korzyści osobistych. W Stanach Zjednoczonych Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) monitoruje transakcje giełdowe, a zaawansowane oprogramowanie wykorzystywane do tego monitorowania jest w stanie wykryć podejrzaną aktywność. Gdy takie działania zostaną wykryte, SEC bada nie tylko osoby zaangażowane w handel, ale także firmę, której papiery wartościowe były przedmiotem obrotu.

Obrót z wykorzystaniem informacji poufnych to coś więcej niż obrót papierami wartościowymi firmy przez podmioty wewnętrzne. Prezesowi, prezesowi i innym dyrektorom firmy nie zabrania się obrotu ofertami akcji swojej firmy; wręcz przeciwnie, byłoby niesprawiedliwe uniemożliwiać głównym decydentom firmy inwestowanie w nią. Polityka dotycząca wykorzystywania informacji poufnych ma na celu zdefiniowanie dla wszystkich pracowników firmy szerokiego zakresu działań uważanych za nielegalne wykorzystywanie informacji poufnych. W większości przypadków kupowanie lub sprzedawanie akcji spółki w oparciu o informacje, które nie są ogólnie dostępne dla opinii publicznej, jest celem polityki dotyczącej wykorzystywania informacji poufnych.

Większość firm zatrudnia pracowników na wszystkich poziomach, którzy mogą wejść w posiadanie informacji poufnych przed opinią publiczną. Zapewnienie im jasnych wyjaśnień dotyczących tego, czego się od nich oczekuje, ma kluczowe znaczenie, ponieważ istnieje wiele błędnych przekonań na temat tego, co stanowi insider trading. Na przykład niektórzy uważają, że udostępnianie informacji wewnętrznych jest dopuszczalne, o ile nie odnoszą z nich osobistych korzyści. W rzeczywistości, niezależnie od tego, czy ktoś osobiście czerpie korzyści z nadużycia informacji wewnętrznych, czy przekazuje je komuś innemu, kto je nadużywa, osoba przekazująca informacje wewnętrzne złamała prawo. Każda polityka handlowania z wykorzystaniem informacji poufnych wyjaśni to.

Spółki notowane na giełdzie dokładają wszelkich starań, aby zdefiniować wykorzystanie informacji poufnych i upewnić się, że ich pracownicy dokładnie to rozumieją. Większość wymaga, aby wszyscy pracownicy podpisali stosowne oświadczenie. Jednak polityka handlowania z wykorzystaniem informacji poufnych idą znacznie dalej niż po prostu zakazanie praktyki. Większość z nich przewiduje nie tylko zwolnienie pracowników przyłapanych na wykorzystywaniu informacji poufnych, ale także zgłoszenie ich do SEC pod kątem ewentualnych zarzutów karnych.

Pracownicy firmy nie są jedynymi, którzy mogą pozyskiwać i niewłaściwie wykorzystywać poufne informacje. Adwokaci, księgowi, projektanci oprogramowania i inne osoby trzecie mogą uzyskać dostęp do informacji poufnych w trakcie wykonywania swoich obowiązków. Firmy, które zawierają umowy z takimi stronami trzecimi, muszą zapewnić, że mają również solidne zasady dotyczące wykorzystywania informacji poufnych, które podkreślają, że informacje klientów muszą być traktowane jako poufne.

SEC wymaga, aby transakcje niektórych osób poufnych w akcje firmy były upubliczniane w określonym czasie. Tacy insiderzy to główni członkowie kadry kierowniczej i inni menedżerowie najwyższego szczebla, a ich działalność handlowa jest uważnie obserwowana nie tylko przez SEC, ale także przez wielu inwestorów zarówno wewnątrz, jak i na zewnątrz firmy. Bez żadnego zarzutu nielegalnego wykorzystywania informacji poufnych, inwestycje czołowych decydentów firmy w tej firmie są uważane za ogólne stwierdzenie jej ogólnej siły finansowej.

Inne zasady handlu są również określone w polityce firmy dotyczącej wykorzystywania informacji poufnych. Na przykład wiele firm kategorycznie zabrania wszystkim pracownikom krótkiej sprzedaży swoich akcji. Większość z nich również zabrania jakichkolwiek transakcji na akcjach przez pewien czas przed raportami o zarobkach i innymi tego typu działaniami.