Efektywny czas trwania to rodzaj pomiaru, który służy do oszacowania kwoty zwrotu z inwestycji, uwzględniając możliwe zmiany stopy procentowej mającej zastosowanie do inwestycji. Znany również jako empiryczny czas trwania, podstawowa formuła czasu trwania jest często stosowana w przypadku obligacji i podobnych inwestycji, w których stosuje się zmienną lub zmienną stopę procentową. Chociaż istnieją inne sposoby obliczania zwrotu z inwestycji, które nie mają stałej stopy procentowej, efektywny czas trwania uważany jest za jeden z najbardziej wiarygodnych.
Obliczanie efektywnego czasu trwania jest szczególnie ważne, jeśli inwestycja może przynosić część zwrotu okresowo przez cały okres obowiązywania obligacji. Definiując rozpatrywany okres w zakresie czasu od ostatniej wypłaty do daty wystawienia kolejnej płatności, można przewidzieć, co stanie się z obowiązującą stopą procentową w okresie przejściowym. Dokładne obliczenie tej liczby pomaga inwestorowi mieć dobre pojęcie o tym, jakiego rodzaju zwrotu oczekiwać w danym okresie i jak ten zwrot wpłynie na przepływy pieniężne.
W większości przypadków efektywny czas trwania wyrażany jest w latach. Dzieje się tak, ponieważ większość inwestycji, które oferują zwrot w oparciu o stopy procentowe, albo zwraca się w momencie zapadalności, albo co kilka lat w okresie życia papieru wartościowego. Przy próbie określenia całkowitego efektywnego czasu trwania inwestycji od momentu zakupu do dnia osiągnięcia zapadalności czasami pomocne jest uwzględnienie każdego okresu, w którym płatność jest obliczana i wystawiana. Jeżeli nie przewiduje się zwrotu do czasu zapadalności inwestycji, cały okres życia papieru wartościowego jest brany pod uwagę jako część kalkulacji.
Jak w przypadku każdego narzędzia używanego do prognozowania zwrotu z inwestycji, efektywny czas trwania jest tak dobry, jak informacje użyte do obliczeń. Z tego powodu należy zwrócić szczególną uwagę na kompilację danych, które będą wykorzystywane w procesie obliczeniowym. Każda niedokładność może spowodować znaczne odchylenie projekcji. Przykładowo, jeśli prognozy dotyczące zmian stóp procentowych w badanym okresie okażą się nietrafne, to wyniki efektywnego duration nie spełnią się. Z tego powodu inwestorzy powinni być świadomi wszelkich nieoczekiwanych zmian stóp procentowych i być przygotowani na ponowne obliczenie efektywnego czasu trwania, kiedy i gdy te zmiany staną się widoczne.