Równanie rentowności do zapadalności, znane również jako formuła rentowności do zapadalności, jest formułą matematyczną, która służy do określenia całkowitego rocznego zwrotu, jaki otrzyma inwestor, jeśli aktywa, takie jak obligacje, są utrzymywane do terminu zapadalności. Ideą tego typu równania jest pomoc inwestorom w ustaleniu, czy dalsze posiadanie aktywów jest warte czasu i wysiłku, czy też składnik aktywów powinien zostać sprzedany, a wpływy wykorzystane na zabezpieczenie innego składnika aktywów. Chociaż jest to nieco skomplikowane, równanie rentowności do zapadalności ułatwia zapewnienie poziomu zwrotu zgodnego z celami inwestora.
Podstawy równania rentowności do terminu zapadalności wymagają określenia pierwotnej ceny zakupu aktywa, stosowanej stopy procentowej oraz liczby lat, które pozostały do osiągnięcia przez aktywa pełnej zapadalności. Identyfikacja rzeczywistej wartości w dolarach rocznej płatności kuponowej związanej z emisją obligacji ma również kluczowe znaczenie dla wykorzystania tego równania. Zidentyfikowanie wartości nominalnej, po jakiej składnik aktywów może być obecnie sprzedany, pomoże również w ustaleniu bieżącej stopy zwrotu do terminu zapadalności (YTM).
Chociaż struktura równania rentowności do zapadalności może być nieco zniechęcająca, doradcy finansowi często mogą pomóc inwestorom określić, jak uporządkować wymagane dane, tak aby formuła była mniej zniechęcająca. Ponieważ proces wymaga powiązania pewnych danych z innymi czynnikami, równanie można obliczyć w segmentach lub przyrostach. Gdy każdy segment jest rozwiązany, inwestor zbliża się do określenia stopy zwrotu do terminu zapadalności w postaci procentu, który można łatwo przeliczyć na rzeczywistą kwotę. Stamtąd łatwo jest ustalić, czy bieżąca rentowność nieco spadła z powodu zmiany stóp procentowych, które dotyczą obligacji o zmiennej stopie procentowej, czy też rentowność nadal mieści się w przedziale zgodnym z przewidywany plon przewidywany przez inwestora.
Poświęcenie czasu na wykorzystanie równania rentowności do zapadalności jest pomocne dla inwestorów w kilku różnych scenariuszach. Inwestorzy, którzy już posiadają aktywa, mogą upewnić się, że zwrot jest śledzony na poziomie, który jest uważany za akceptowalny, co z kolei wskazuje, że aktywa powinny być przechowywane. Inwestorzy, którzy mają możliwość zakupu obligacji z dyskontem, mogą również skorzystać z tej formuły, aby określić, czy rentowność do wykupu jest wystarczająca, aby uzasadnić zakup obligacji, biorąc pod uwagę stopę procentową i czas pozostały do pełnego zapadalności obligacji .