Fundusz hedgingowy to ograniczony fundusz inwestycyjny, w którym strategia polega na inwestowaniu w różne instrumenty pochodne, długie udziałowe papiery wartościowe i pozycje w obligacjach oraz krótkie pozycje w celu zabezpieczenia się przed stratami. Zarządzający funduszem hedgingowym, który zazwyczaj posiada znaczną ilość własnego kapitału w swoim funduszu hedgingowym, najwięcej zarabia, gdy agresywnie zarabia i zachowuje pieniądze w funduszu, a nie tylko wtedy, gdy dokonuje jakiejkolwiek transakcji. Aby założyć fundusz hedgingowy, zarządzający musi wykonać kilka kluczowych kroków, w tym zarejestrować się jako doradca inwestycyjny, pozyskać kapitał zalążkowy, zabezpieczyć obsługę prawną, otworzyć rachunki bankowe i maklerskie oraz założyć spółkę zarządzającą. Ponadto zarządzający i prawnik muszą starannie przygotować memorandum dotyczące oferty prywatnej (PPM) i inne dokumenty ofertowe, które określają strategie i praktyki inwestycyjne funduszu, aby zachęcić inwestorów do założenia funduszu hedgingowego. Wreszcie fundusz musi zaangażować prime brokera, który będzie świadczył usługi marketingowe, powiernicze i rozliczeniowe, a w razie potrzeby fundusz musi wynająć powierzchnię biurową.
W większości przypadków zarządzający zakłada fundusz hedgingowy jako spółkę komandytową z zarządzającym funduszem jako komplementariuszem, a inwestorami jako komandytariuszami. Zazwyczaj proces rozwoju organizacyjno-prawnego trwa od dwóch do trzech miesięcy. Zarządzający funduszem otrzymuje część zysków, zwykle około 20 procent, które fundusze nazywają alokacją motywacyjną. Ponadto niektóre fundusze przeznaczają od jednego do dwóch procent łącznych zarządzanych aktywów na wspieranie działalności funduszu. Audyty polityki inwestycyjnej i audyty alokacji aktywów są przeprowadzane okresowo, aby upewnić się, że zarządzający funduszem przestrzega zasad określonych w PPM.
Potencjalni inwestorzy w dużej mierze polegają na informacjach zawartych w PPM, aby ocenić możliwość inwestycyjną. Terminy w PPM powinny być dokładnie zdefiniowane, aby uniknąć nieporozumień. PPM ujawnia, że zarządzający funduszem hedgingowym ma swobodę inwestowania środków w trudne do wyceny papiery wartościowe, od czasu do czasu inwestowania poza określonymi strategiami i lokowania pieniędzy w dowolne akcje, obligacje, towary lub instrumenty pochodne, które przyniosą największy dochód dla Fundusz. Alokacje funduszy i wydatki, okresy blokady, procedury umorzenia i porozumienia w zakresie miękkiego dolara są również objęte PPM. Aby założyć fundusz hedgingowy na solidnych podstawach prawnych, PPM powinien również ujawniać wszelkie potencjalne lub znane konflikty interesów.
Nie każdy inwestor może uczestniczyć w funduszu hedgingowym. Aby założyć fundusz hedgingowy, zarządzający funduszem musi przyciągnąć akredytowanych inwestorów, których dochody osobiste przekraczają 200,000 300,000 USD lub łączne dochody przekraczają 1,000,000 XNUMX USD w ciągu dwóch lat poprzedzających ofertę inwestycyjną. Ponadto inwestor o indywidualnej lub łącznej wartości netto przekraczającej XNUMX XNUMX XNUMX USD również może się kwalifikować. Dochód może obejmować wynagrodzenie, premie, odsetki, dywidendy i dochody z trustów. Spółki osobowe, korporacje i fundusze powiernicze można również uznać za akredytowanych inwestorów, jeśli wartość netto partnerów, akcjonariuszy lub funduszu powierniczego spełnia minimalne wymagania.